Tory
New member
Şirketlerin kuvvetli kâr toparlanmaları, Wall Street’te ABD pay senetlerinin boğa koşusunu uzatacağına dair iyimserliği ateşliyor.
Geride bıraktığımız çeyrek raporları, ABD kurumsal kar, gelir ve kar marjları kıymetlerinin FactSet’in bu ölçümleri 2008’de izlemeye başlamasından bu yana en yüksek süratte büyüdüğünü gösterdi.
Kelam konusu performans, S&P 500’ün bu yıl şimdiye kadar yüzde 18’den çok artmasıyla ABD pay senetlerinin yeni doruklara çıkmasına yardımcı oldu. Endeks, pandemi kilitlenmelerinin global finansal piyasaları kaosa sürüklediği Mart 2020’deki en düşük düzeyden kabaca iki katına çıktı.
BlackRock’taki global tahsis fonunun portföy yöneticisi Russ Koesterich, “Ekonomik büyüme, on yıllardır gördüğümüz en âlâ süratte ilerliyor ve bu durum hasılatlar için muazzam bir ivme” dedi.
Goldman Sachs ve Credit Suisse’deki analistler, kar artışındaki üst istikametli revizyonların akabinde S&P 500 için 12 aylık varsayımlarını artırdı. FactSet’e bakılırsa Wall Street analistlerinin 12 aylık devirde S&P 500’ın 4.949 fiyatına ulaşmasının yanı sıra yüzde 11’lik bir artış bekleniyor.
Goldman Sachs pay senedi stratejisti Sharon Bell bahis ile ilgili, “bir müddetdir global olarak çok şişkin pay senetleri konusunda yükseliş öngörüyoruz. hasılatların düzeyi bizi şaşırtıyor ve bu yüzden bunu yansıtmamız gerekiyordu” dedi.
Pay senedi piyasasının esasen bol bol optimistlik yansıttığı ve manşet değerlemelerin tarihi olarak yüksek kaldığı göz önüne alındığında, yatırımcılar için öyküden mana çıkarmak daha güç görünüyor.
JPMorgan Asset Management baş global stratejisti David Kelly, “S&P için nitekim süper bir çeyrek oldu ve asıl soru bundan daha sonra ne olacağı. Şirketlerin ABD’deki bu yüksek damgayı ve değerlemeleri sürdürmesi sıkıntı olacak, dünyanın geri kalanına kıyasla hala değerli görünüyor” dedi.
Yılın başında, S&P 500 önümüzdeki 12 ayda 22,7 kat öngörülen karla süreç görüyordu. Geniş pazardaki hasılatları geride bırakan kar artışı yardımıyla, bu ölçü 21.1 kata indi, lakin bir daha de son beş yıldaki 18.1 ortalamasının üzerinde kaldı.
T Rowe Price’ın fazlacalu varlık grubunda sermaye piyasası stratejisti Tim Murray, beklenen kar artışının yükselen ABD pay senedi değerlemelerine karşı dengelenmesi gerektiğini belirtiyor.
BlackRock global portföy yöneticisi Koesterich ikinci çeyrekte “kar marjlarının tutulduğunu” ve önümüzdeki çeyreklerde – şirketlerin maaşlar üzere artan girdi maliyetlerinin – marj baskısının, pay senetleri ve yüksek değerlemeler için bir test olacağı konusunda uyardı.
Kelly de “Maaş Artışında dönemlik bir durum yok” diyerek Federal Rezerv’in işsizliği azaltma eforlarının “daha yüksek çalışan maaşları tetikleyeceğini ve şirket marjlarını baskılayacağını” belirtti.
ABD kurumsal hasılatları için bir öteki baskı ise, Biden idaresi altındaki şirketler tarafınca ödenen daha yüksek vergi mümkünlüğü.
BNY Mellon Investment Management kıdemli piyasa stratejisti Lale Akoner, “Şirket hasılatları bu vakitte muhtemelen doruğa ulaştı. Piyasaların bu yüksek vergileri fiyatlandırmaya başlamasıyla bir arada önümüzdeki birkaç ay ortasında bunların yavaşladığını nazaranceğiz. Ekim ve Aralık ayları içinde bir yerde piyasanın bunu fiyatlamaya başlamasını bekliyorum” dedi.
Kaynak: Financial Times
Çeviri: Cem Cetinguc
Geride bıraktığımız çeyrek raporları, ABD kurumsal kar, gelir ve kar marjları kıymetlerinin FactSet’in bu ölçümleri 2008’de izlemeye başlamasından bu yana en yüksek süratte büyüdüğünü gösterdi.
Kelam konusu performans, S&P 500’ün bu yıl şimdiye kadar yüzde 18’den çok artmasıyla ABD pay senetlerinin yeni doruklara çıkmasına yardımcı oldu. Endeks, pandemi kilitlenmelerinin global finansal piyasaları kaosa sürüklediği Mart 2020’deki en düşük düzeyden kabaca iki katına çıktı.
BlackRock’taki global tahsis fonunun portföy yöneticisi Russ Koesterich, “Ekonomik büyüme, on yıllardır gördüğümüz en âlâ süratte ilerliyor ve bu durum hasılatlar için muazzam bir ivme” dedi.
Goldman Sachs ve Credit Suisse’deki analistler, kar artışındaki üst istikametli revizyonların akabinde S&P 500 için 12 aylık varsayımlarını artırdı. FactSet’e bakılırsa Wall Street analistlerinin 12 aylık devirde S&P 500’ın 4.949 fiyatına ulaşmasının yanı sıra yüzde 11’lik bir artış bekleniyor.
Goldman Sachs pay senedi stratejisti Sharon Bell bahis ile ilgili, “bir müddetdir global olarak çok şişkin pay senetleri konusunda yükseliş öngörüyoruz. hasılatların düzeyi bizi şaşırtıyor ve bu yüzden bunu yansıtmamız gerekiyordu” dedi.
Pay senedi piyasasının esasen bol bol optimistlik yansıttığı ve manşet değerlemelerin tarihi olarak yüksek kaldığı göz önüne alındığında, yatırımcılar için öyküden mana çıkarmak daha güç görünüyor.
JPMorgan Asset Management baş global stratejisti David Kelly, “S&P için nitekim süper bir çeyrek oldu ve asıl soru bundan daha sonra ne olacağı. Şirketlerin ABD’deki bu yüksek damgayı ve değerlemeleri sürdürmesi sıkıntı olacak, dünyanın geri kalanına kıyasla hala değerli görünüyor” dedi.
Yılın başında, S&P 500 önümüzdeki 12 ayda 22,7 kat öngörülen karla süreç görüyordu. Geniş pazardaki hasılatları geride bırakan kar artışı yardımıyla, bu ölçü 21.1 kata indi, lakin bir daha de son beş yıldaki 18.1 ortalamasının üzerinde kaldı.
T Rowe Price’ın fazlacalu varlık grubunda sermaye piyasası stratejisti Tim Murray, beklenen kar artışının yükselen ABD pay senedi değerlemelerine karşı dengelenmesi gerektiğini belirtiyor.
BlackRock global portföy yöneticisi Koesterich ikinci çeyrekte “kar marjlarının tutulduğunu” ve önümüzdeki çeyreklerde – şirketlerin maaşlar üzere artan girdi maliyetlerinin – marj baskısının, pay senetleri ve yüksek değerlemeler için bir test olacağı konusunda uyardı.
Kelly de “Maaş Artışında dönemlik bir durum yok” diyerek Federal Rezerv’in işsizliği azaltma eforlarının “daha yüksek çalışan maaşları tetikleyeceğini ve şirket marjlarını baskılayacağını” belirtti.
ABD kurumsal hasılatları için bir öteki baskı ise, Biden idaresi altındaki şirketler tarafınca ödenen daha yüksek vergi mümkünlüğü.
BNY Mellon Investment Management kıdemli piyasa stratejisti Lale Akoner, “Şirket hasılatları bu vakitte muhtemelen doruğa ulaştı. Piyasaların bu yüksek vergileri fiyatlandırmaya başlamasıyla bir arada önümüzdeki birkaç ay ortasında bunların yavaşladığını nazaranceğiz. Ekim ve Aralık ayları içinde bir yerde piyasanın bunu fiyatlamaya başlamasını bekliyorum” dedi.
Kaynak: Financial Times
Çeviri: Cem Cetinguc