Tory
New member
İşimiz gereği, ekonomist kimliğiminiz yanı sıra, toplumsal olaylara karşı, bir fazlaca farklı konularda araştırma yaparak, bilgi dağarcığımız genişletmek durumundayız. Aşılarla ilgili bir fazlaca kişinin başının karşılık olduğu ortada. Yeni tipi özgün teknoloji ile üretilen aşıların – BionTech ve Moderna – bir süre daha sonra muhafaza kalkanının düşmesi niçiniyle, Avrupa’da 3. doz aşıların gündeme gelmeye başladığını görüyoruz. Öteki tarafta ise, hala daha gelişmekte olan ülkelerde aşılanma oranının düşük seyrettiği de açık bir biçimde görülüyor.
Son günlerde bültenimizde, ABD’de enflasyon – FED’e bakılırsa süreksiz niçinlerle de olsa – tırmanmaya devam ederken, iş gücü piyasası toparlanma emarelerine karşın pandemi öncesine bakılırsa hala daha tam istikrara kavuşamadığının altını çiziyoruz. Ekonomik aktivitenin en değerli göstergelerinden biri olan Michigan tüketici inanç endeksinin 2011 yılından bu yana en düşük; imalat sanayi PMI endeksi ise 4 ayın en düşük seviyesinde gerçekleşti.
FED’in niye tereddütlü davrandığını da bir defa daha gözler önüne seren bu bilgiler daha sonrasında, geçen hafta açıklanan bundan evvelki toplantıya ilişkin tutanaklarda, Delta varyantına vurgu yapılması ve ardından geçen haftanın son günü FED’in şahin üyesi Kaplan’ın bile tahvil alım programında azaltıma (tapering) gidilmesi konusunda geri adım atmaya hazır açıklaması, piyasalarda risk iştahının bir daha önemli bir biçimde tırmanmasına niye oldu.
Sanki şunu desek epey mu yanlış olur: Pandeminde memnun olan piyasalar. Pek ala, dünyada şu anda üçüncü dalga yaşanıyor ve havanın yakında soğuması başlaması ile sıhhat konusu epey daha zorlu bir patikada ilerlemeye başlayacak. Bu koşullar altında, FED’in, Delta varyantına aktif deva bulunmadıkça, varlık alım programını azaltabileceği fikrinde değiliz.
bu biçimde, dışarıda, likidite şartlarının elverişli olmaya devam etmesi durumda, içeride de yüzlerin bir müddet daha güleceğini düşünüyoruz. TCMB’den Kasım ayı üzere ölçülü bir faiz indirimi, bu koşullar altında, piyasalar cephesinde sanılanın bilakis daha az tahribat yaratacağını düşünüyoruz. Bu bakış açısı ile TL açısından bir süre daha tonumuz müspet kalmaya devam edecek üzere duruyor. Bilhassa, petrol fiyatlarının da destekleyici olması durumunda, cari süreçler istikrarının de TL’ye takviye vereceğini düşünüyoruz.
USDTRY kurunda, teknik manada, haftalık grafiklerde alçalan üçgen formasyonu dikkat çekiyor (bunu grafik biraz daha olgunlaşında göstereceğiz). Birinci etapta 8,30 düzeyine dikkat etmek gerektiğinin altının çizelim.
Altın, geride bıraktığımız haftalarda 1,685 dolar düzeyine kadar kaydettiği sert düşüş (flash crash) akabinde süratlice toparlanarak son vakit içinderda alışık olduğumuz düzeylere geri geldi. 100 ve 200 günlük ortalamaların kesişim bölgesi olan 1,810 dolar düzeyinin kıyısında süreç nazaran altında, ortalamaların üzerine çıkılması durumunda yatay direnç 1,830 gündeme gelecektir. Bunun da olması için Perşembe günü başlayacak Jackson Hole toplantısında FED Lideri Powell’ın güvercin bir tondan konuşması gerekiyor.
Gümüş ve platinde çabucak hemen ralliyi dayanaklar bir görünüm goremedik. Değerli madenlerde niye ise çabucak hemen üst taraflı bir potansiyele kuşku ile bakıyoruz. Risk iştahının hafta başında artmasına paralel, beklediğimiz 65-66 dolar düzeylerinden zıplayan Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı, dün 71 / 72 dolar düzeylerindeki gaye düzeyimize kadar ilerledi. bu biçimdelikle, geçen hafta sert bir düşüş kaydeden petrol, kayıpların kıymetli bir kısmını da geri almış oldu. Bundan daha sonraki süreç, biraz da hadise sayılarının gidişatına paralel olacaktır.
Tahminen biraz tekrar olacak lakin, Cuma günü FED’in en şahin üyelerinden olan Kaplan’ın virüsten çekinen açıklamaları daha sonrası optimist bir görünüme geçen global piyasalar, 2 günlük sert ralli akabinde bu sabah düne nazaran daha sakin, hatta artan hadise sayıları niçiniyle yavaşça satıcılı bir tabloyla günü kucaklıyor.
26-28 Ağustos tarihlerinde gerçekleşecek Jackson Hole toplantılarında, FED Lideri Powell ve başka üyelerin yapacakları konuşmalar, takdir edersiniz ki, varlık alım programında azaltıma gidilip gidilemeyeceği konusunda ipuçları arayan piyasalar açısından söz kelime dikkatle takip edilecektir.
Son aylarda, bültenlerimizde, Türk Lirası ile ilgili tonumuzun yumuşadığını, hatta optimiste döndüğünü fark etmişsinizdir. Türk Lirası’ndaki bu eğilimin devam etmesini bekliyoruz. Üstte da değindiğimiz üzere, USDTRY kuruda, beklenmedik bir gelişme şayet olmazsa, aşağıda 8,30 düzeyinin bir daha test edilebileceğini düşünüyoruz. Örneğin bu sabah, EURTRY kuru uzun bir ortadan daha sonra 9,90 düzeyinin altına gerilerken, GBPTRY kuru da 11,50 düzeyine dayandı. Bu tablonun bir süre daha devam edeceği istikametinde görüşümüzü koruyoruz.
Yeni gün başlangıcında, Asya borsalarında kesimli bulutlu bir seyir hakim. Şangay, Tokyo ve Tayvan borsaları artıda süreç görürken, Kore ve Hong Kong borsaları geriledi. ABD borsalarının da vadeli süreçlerinde, minik de olsa eksiler dikkat çekiyor.
Global mali piyasaların gündeminde Jackson Hole toplantıları bulunsa da, makro cephede, içeride, TCMB’nin açıklayacağı Ağustos ayı iktisadi yönelim istatistikleri ve gerçek kesim inanç endeksi ile imalat sanayi kapasite kullanım oranı takip edilecektir. Dışarıda ise, dikkatler, Almanya IFO endeksi ile ABD sağlam tüketim mal siparişleri verisi üzerinde olacaktır.
Kaynak: iktisatbank.com
Son günlerde bültenimizde, ABD’de enflasyon – FED’e bakılırsa süreksiz niçinlerle de olsa – tırmanmaya devam ederken, iş gücü piyasası toparlanma emarelerine karşın pandemi öncesine bakılırsa hala daha tam istikrara kavuşamadığının altını çiziyoruz. Ekonomik aktivitenin en değerli göstergelerinden biri olan Michigan tüketici inanç endeksinin 2011 yılından bu yana en düşük; imalat sanayi PMI endeksi ise 4 ayın en düşük seviyesinde gerçekleşti.
FED’in niye tereddütlü davrandığını da bir defa daha gözler önüne seren bu bilgiler daha sonrasında, geçen hafta açıklanan bundan evvelki toplantıya ilişkin tutanaklarda, Delta varyantına vurgu yapılması ve ardından geçen haftanın son günü FED’in şahin üyesi Kaplan’ın bile tahvil alım programında azaltıma (tapering) gidilmesi konusunda geri adım atmaya hazır açıklaması, piyasalarda risk iştahının bir daha önemli bir biçimde tırmanmasına niye oldu.
Sanki şunu desek epey mu yanlış olur: Pandeminde memnun olan piyasalar. Pek ala, dünyada şu anda üçüncü dalga yaşanıyor ve havanın yakında soğuması başlaması ile sıhhat konusu epey daha zorlu bir patikada ilerlemeye başlayacak. Bu koşullar altında, FED’in, Delta varyantına aktif deva bulunmadıkça, varlık alım programını azaltabileceği fikrinde değiliz.
bu biçimde, dışarıda, likidite şartlarının elverişli olmaya devam etmesi durumda, içeride de yüzlerin bir müddet daha güleceğini düşünüyoruz. TCMB’den Kasım ayı üzere ölçülü bir faiz indirimi, bu koşullar altında, piyasalar cephesinde sanılanın bilakis daha az tahribat yaratacağını düşünüyoruz. Bu bakış açısı ile TL açısından bir süre daha tonumuz müspet kalmaya devam edecek üzere duruyor. Bilhassa, petrol fiyatlarının da destekleyici olması durumunda, cari süreçler istikrarının de TL’ye takviye vereceğini düşünüyoruz.
USDTRY kurunda, teknik manada, haftalık grafiklerde alçalan üçgen formasyonu dikkat çekiyor (bunu grafik biraz daha olgunlaşında göstereceğiz). Birinci etapta 8,30 düzeyine dikkat etmek gerektiğinin altının çizelim.
Altın, geride bıraktığımız haftalarda 1,685 dolar düzeyine kadar kaydettiği sert düşüş (flash crash) akabinde süratlice toparlanarak son vakit içinderda alışık olduğumuz düzeylere geri geldi. 100 ve 200 günlük ortalamaların kesişim bölgesi olan 1,810 dolar düzeyinin kıyısında süreç nazaran altında, ortalamaların üzerine çıkılması durumunda yatay direnç 1,830 gündeme gelecektir. Bunun da olması için Perşembe günü başlayacak Jackson Hole toplantısında FED Lideri Powell’ın güvercin bir tondan konuşması gerekiyor.
Gümüş ve platinde çabucak hemen ralliyi dayanaklar bir görünüm goremedik. Değerli madenlerde niye ise çabucak hemen üst taraflı bir potansiyele kuşku ile bakıyoruz. Risk iştahının hafta başında artmasına paralel, beklediğimiz 65-66 dolar düzeylerinden zıplayan Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı, dün 71 / 72 dolar düzeylerindeki gaye düzeyimize kadar ilerledi. bu biçimdelikle, geçen hafta sert bir düşüş kaydeden petrol, kayıpların kıymetli bir kısmını da geri almış oldu. Bundan daha sonraki süreç, biraz da hadise sayılarının gidişatına paralel olacaktır.
Tahminen biraz tekrar olacak lakin, Cuma günü FED’in en şahin üyelerinden olan Kaplan’ın virüsten çekinen açıklamaları daha sonrası optimist bir görünüme geçen global piyasalar, 2 günlük sert ralli akabinde bu sabah düne nazaran daha sakin, hatta artan hadise sayıları niçiniyle yavaşça satıcılı bir tabloyla günü kucaklıyor.
26-28 Ağustos tarihlerinde gerçekleşecek Jackson Hole toplantılarında, FED Lideri Powell ve başka üyelerin yapacakları konuşmalar, takdir edersiniz ki, varlık alım programında azaltıma gidilip gidilemeyeceği konusunda ipuçları arayan piyasalar açısından söz kelime dikkatle takip edilecektir.
Son aylarda, bültenlerimizde, Türk Lirası ile ilgili tonumuzun yumuşadığını, hatta optimiste döndüğünü fark etmişsinizdir. Türk Lirası’ndaki bu eğilimin devam etmesini bekliyoruz. Üstte da değindiğimiz üzere, USDTRY kuruda, beklenmedik bir gelişme şayet olmazsa, aşağıda 8,30 düzeyinin bir daha test edilebileceğini düşünüyoruz. Örneğin bu sabah, EURTRY kuru uzun bir ortadan daha sonra 9,90 düzeyinin altına gerilerken, GBPTRY kuru da 11,50 düzeyine dayandı. Bu tablonun bir süre daha devam edeceği istikametinde görüşümüzü koruyoruz.
Yeni gün başlangıcında, Asya borsalarında kesimli bulutlu bir seyir hakim. Şangay, Tokyo ve Tayvan borsaları artıda süreç görürken, Kore ve Hong Kong borsaları geriledi. ABD borsalarının da vadeli süreçlerinde, minik de olsa eksiler dikkat çekiyor.
Global mali piyasaların gündeminde Jackson Hole toplantıları bulunsa da, makro cephede, içeride, TCMB’nin açıklayacağı Ağustos ayı iktisadi yönelim istatistikleri ve gerçek kesim inanç endeksi ile imalat sanayi kapasite kullanım oranı takip edilecektir. Dışarıda ise, dikkatler, Almanya IFO endeksi ile ABD sağlam tüketim mal siparişleri verisi üzerinde olacaktır.
Kaynak: iktisatbank.com