Tory
New member
Uzun bir müddetdir büyük bir heyecanla beklenen Erdoğan-Biden görüşmesi dün akşam üzeri Brüksel’de NATO Tepesi koridorlarında gerçekleşti.
Durma noktasına yüz tutmuş olan ABD-Türkiye ilişkilerine yeni bir ivme kazandırabileceği beklentisi ile takip edilen tepeden, peşinen söylemeliyim ki, piyasaların geçen hafta umut ettiği ‘iyimserlik’ çıkmazken, sonuç ise bizim öngörümüz ile uyumlu oldu.
İkili görüşmelerden tatsız bir fotoğraf çıkmaz diyerek geçen hafta kaleme aldığımız bültenimizde, kameralara dün verilen sıcak, samimi kareler akabinde yapılan görüşmeyi ve başkanların konuşmasını dün akşam yakından takip ettik.
Müsadenizle, bir adım geriye giderek, bir gün evvel sonuçlanan G7 Doruğuna bir cümle ile atıfta bulunarak, Nato Doruğunu biraz daha ayrıntılandırmaya çalışayım.
Dünyanın en büyük ekonomileri içinde yer alan ABD, İngiltere, Japonya, Fransa, Kanada, Almanya ve İtalya’nın bir ortaya gelmesiyle oluşan G7, halihazırda dünya iktisadının yaklaşık %40’lık kısmını temsil ediyor. Dünyanın en büyük ikinci iktisadı pozisyonunda bulunan Çin, daha epeyce Batı ekonomik paktını temsil eden bu oluşumda hiç yer almadığını not etmemiz gerekiyor.
G7 Tepesinden daha sonra alınan kararları ayrıntılandırmak bu bültenin emelini biraz aşsa da, Dorukta, Çin’in ekonomik adımları ve insan hakları ihlallerine karşı duyulan rahatsızlık açık bir biçimde hissedildi. bir epeyce noktada Rusya’ya karşı da cephe alındığını görsek de, Nato Tepesi akabinde yayınlanan sonuç bildirgesi “Çin’in davranışları ‘sisteme meydan okuma’ ” olarak nitelendirildi.
Artık bir adım daha geriye gidersek, G7 ve Nato’nun Rusya ve Çin’e karşı ‘birleştiği’ bir ortamda, Türkiye’nin haftasonu Çin ile Swap muahedesini 6 milyar dolara yükseltmesi bir kenara park ederek başımızı kurcalayan sorulara geçelim.
TCMB’nin net rezervlerin -56 milyar dolar olduğu bir ortamda, swap muahedesine bir ölçü mana yüklenebileceğini kabul etsem de, G7 ve Nato’nun Çin ve Rusya’ya karşı cephe aldığı bir ortamda, Türkiye’nin Rusya akabinde Çin ile olan alakaları daha da güçlendirmesi, hatta vakit içindema olarak bunu da tam olarak iki tepenin hemilk öncesine park etmesi, çok ilginç!
Son devirlerde, içeride, artık yine etmek istemediğimiz ekonomik zayıflıklar, itimat erozyonu, bitmek bilmeyen enflasyon-faiz tartışmaları ile de birleşince, dünya büyük bir likidite sarhoşluğu arasındayken, Türk Lirası sepet kur karşısında keşfedilmemiş sulara ilerlemişti.
Uzun bir müddetdir, USDTRY kurunda riskler üst taraflı diyerek şekillendirdiğimiz pozisyonlanmamız akabinde, geçen hafta, anlamakta zorluk çektiğimiz üzere, USDTRY kuru, %2’nin üzerinde kıymet kazanarak 8,28 düzeyine varan bir geri çekilme kaydettiğini gördük. Bunun da ardında, ABD-Türkiye ilgilerini geren S-400 sorununda ABD ile anlaşıldığı tarafında dedikoduların yattığını görmüş ve buna pek de ihtimal vermediğimizin altını çizmiştik.
ABD-Türkiye bağlantılarını yakından takip eden bir kişi olarak, kangren olmuş bahislerin iki önderin yüzyüze 45 dakikalık bir toplantıda çözmesini beklemek hayalcilik olurken, kelamda Ermeni soykırımı konusuna da Sn. Cumhurbaşkanının “hamdolsun gündeme bile gelmedi” demesini farklı karşıladık.
Daha da fazla uzatmadan, Erdoğan-Biden görüşmesine ait epey da büyük bir beklentiye girmemek gerektiği tarafında görüşümüzün hayat bulduğunu söyleyebiliriz. Çin’e karşı söylemler biraz daha sertleşirken, 2030 Strateji Belgesi’nin oluşturulduğu görüşmede güvenlik ve istikrar kavramları da ön plana çıktı. Afganistan Kabil Havalimanı’na ait somut bir karar da alınmadığını not düşelim. Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Nato’nun terör örgütlerine eşit olarak yaklaşması gerektiğinin altını çizerek, PKK ve yan kollarına karşı sergilenen tavırdan duyduğu rahatsızlığı da net bir biçimde lisana getirdiğini görüyoruz.
Piyasalar cephesinde ise, Nato Zirvesi’nin geride kalması akabinde, artık gözler yarın FED’in FOMC, Perşembe günü ise TCMB’nin PPK (faiz) toplantısına çevrilmiş durumda. ABD’de enflasyonun her ne kadar da süreksiz sebeplere bağlansa da, manşet TÜFE’nin %5 le son 13 yılın, çekirdek TÜFE’nin ise 28 yılın tepesine yükseldiği bir ortamda, başta ultra gevşek para siyasetinden çıkış tarafında (parasal gevşemenin dozunda azalma) sergilenecek her türlü ima yahut telaffuz, global mali piyasalarda kuşkusuz yankı bulacaktır. Bu bağlamda, FED sonucu öncesinde doların global bazda bir ölçü da olsa paha kazandığını not etmek gerekiyor.
İçeride ise, Mayıs ayında gerileyen enflasyonun tam kapanma niçiniyle gerçeği yansıtmadığı noktasından hareketle, bilhassa Haziran ayında beklenen sert yükseliş öncesinde, PPK’nın sonucu ve bilhassa karar akabinde geleceğe ışık tutan siyaset metninin satır ortaları büyük bir dikkatle Perşembe günü irdelenecektir. TCMB’den faiz atağı beklemesek de, Bankanın faiz stratejisini anlamaya çalışacağız.
Dünden kalan bilgiler içinde, cari süreçler istikrarının Nisan ayında 1,7 milyar dolar açık verdiğini; bu sonuçla birinci 4 ayda cari açığın 9,6 milyar dolar olduğunu not düşelim. Mayıs ayında, izolasyon niçiniyle, konut satışlarının 12 ayın en düşük düzeyine de geldiğini görüyoruz. TÜİK bilgilerine nazaran, Mayıs ayında 59,200 konut satıldı. elbette izolasyonlar kadar, konut faiz oranlarındaki yükseliş ve satın alma gücünde yaşanan erime de göz arkası edilmemelidir.
G7 ve Nato Tepesi akabinde artık gözler bugün yapılacak ABD-AB tepesi ve yarın Biden-Putin görüşmesine çevrilirken, Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan Azerbaycan’a gitti.
Geçen hafta S-400 umudu ile 8,28 düzeyine kadar gerileyen USDTRY kuru, Erdoğan-Biden görüşmesi öncesinde 8,40 düzeyine yükselirken, görüşme akabinde yapılan basın toplantısı ile, piyasaların umut beslediği S-400 konusunda bir gelişme olmadığının anlaşılması, hatta tarafların duruşunda hiç bir değişiklik olmadığının da görülmesi ile (ABD ile münasebetlerin eski rayından uzak olması) USDTRY kuru bir daha 8,47 düzeylerine varan bir yükseliş kaydetti.
Son vakit içinderda, yükseliş ivmesini sorguladığımız altın ve gümüşün ons fiyatı, dün biraz daha geri çekildi. Hatırlanacağı üzere, geride bıraktığımız hafta, yılın birinci yarısı neredeyse tamamlanırken, istek ettiğimiz getiriyi tam olarak bulamamız niçiniyle gümüşten çıkarak petrol fiyatlarında yaşanan hareketlenme niçiniyle güç kesimine ve geleceğin teknolojisi olan elektrikli araçlar bölümüne girmiştik. Gümüşe yönelik görüşlerimizde bir değişiklik yok: Son 10 ay içerisinde iki defa $30 düzeyini sınayan lakin geçemeyen gümüşü, $30 aşılınca bir daha alacağız. Ons altında ise oyun planımız belirli. Görülmesi durumda 1,920-1,960 düzeyinden cılız olan durumlarımızdan çıkacağız.
Yeni gün başlangıcında, Çin borsası %1 aşağıda süreç görürken, günü tamamlamaya çalışan öteki Asya borsaları ile ABD borsalarının vadeli süreçlerinde ise optimist bir seyir görüyoruz. Mali piyasaların gündeminde bugün içeride Bütçe İstikrarı, ABD’de ise perakende satışlar takip edilebilir.
Kaynak: iktisatbank.com
Durma noktasına yüz tutmuş olan ABD-Türkiye ilişkilerine yeni bir ivme kazandırabileceği beklentisi ile takip edilen tepeden, peşinen söylemeliyim ki, piyasaların geçen hafta umut ettiği ‘iyimserlik’ çıkmazken, sonuç ise bizim öngörümüz ile uyumlu oldu.
İkili görüşmelerden tatsız bir fotoğraf çıkmaz diyerek geçen hafta kaleme aldığımız bültenimizde, kameralara dün verilen sıcak, samimi kareler akabinde yapılan görüşmeyi ve başkanların konuşmasını dün akşam yakından takip ettik.
Müsadenizle, bir adım geriye giderek, bir gün evvel sonuçlanan G7 Doruğuna bir cümle ile atıfta bulunarak, Nato Doruğunu biraz daha ayrıntılandırmaya çalışayım.
Dünyanın en büyük ekonomileri içinde yer alan ABD, İngiltere, Japonya, Fransa, Kanada, Almanya ve İtalya’nın bir ortaya gelmesiyle oluşan G7, halihazırda dünya iktisadının yaklaşık %40’lık kısmını temsil ediyor. Dünyanın en büyük ikinci iktisadı pozisyonunda bulunan Çin, daha epeyce Batı ekonomik paktını temsil eden bu oluşumda hiç yer almadığını not etmemiz gerekiyor.
G7 Tepesinden daha sonra alınan kararları ayrıntılandırmak bu bültenin emelini biraz aşsa da, Dorukta, Çin’in ekonomik adımları ve insan hakları ihlallerine karşı duyulan rahatsızlık açık bir biçimde hissedildi. bir epeyce noktada Rusya’ya karşı da cephe alındığını görsek de, Nato Tepesi akabinde yayınlanan sonuç bildirgesi “Çin’in davranışları ‘sisteme meydan okuma’ ” olarak nitelendirildi.
Artık bir adım daha geriye gidersek, G7 ve Nato’nun Rusya ve Çin’e karşı ‘birleştiği’ bir ortamda, Türkiye’nin haftasonu Çin ile Swap muahedesini 6 milyar dolara yükseltmesi bir kenara park ederek başımızı kurcalayan sorulara geçelim.
TCMB’nin net rezervlerin -56 milyar dolar olduğu bir ortamda, swap muahedesine bir ölçü mana yüklenebileceğini kabul etsem de, G7 ve Nato’nun Çin ve Rusya’ya karşı cephe aldığı bir ortamda, Türkiye’nin Rusya akabinde Çin ile olan alakaları daha da güçlendirmesi, hatta vakit içindema olarak bunu da tam olarak iki tepenin hemilk öncesine park etmesi, çok ilginç!
Son devirlerde, içeride, artık yine etmek istemediğimiz ekonomik zayıflıklar, itimat erozyonu, bitmek bilmeyen enflasyon-faiz tartışmaları ile de birleşince, dünya büyük bir likidite sarhoşluğu arasındayken, Türk Lirası sepet kur karşısında keşfedilmemiş sulara ilerlemişti.
Uzun bir müddetdir, USDTRY kurunda riskler üst taraflı diyerek şekillendirdiğimiz pozisyonlanmamız akabinde, geçen hafta, anlamakta zorluk çektiğimiz üzere, USDTRY kuru, %2’nin üzerinde kıymet kazanarak 8,28 düzeyine varan bir geri çekilme kaydettiğini gördük. Bunun da ardında, ABD-Türkiye ilgilerini geren S-400 sorununda ABD ile anlaşıldığı tarafında dedikoduların yattığını görmüş ve buna pek de ihtimal vermediğimizin altını çizmiştik.
ABD-Türkiye bağlantılarını yakından takip eden bir kişi olarak, kangren olmuş bahislerin iki önderin yüzyüze 45 dakikalık bir toplantıda çözmesini beklemek hayalcilik olurken, kelamda Ermeni soykırımı konusuna da Sn. Cumhurbaşkanının “hamdolsun gündeme bile gelmedi” demesini farklı karşıladık.
Daha da fazla uzatmadan, Erdoğan-Biden görüşmesine ait epey da büyük bir beklentiye girmemek gerektiği tarafında görüşümüzün hayat bulduğunu söyleyebiliriz. Çin’e karşı söylemler biraz daha sertleşirken, 2030 Strateji Belgesi’nin oluşturulduğu görüşmede güvenlik ve istikrar kavramları da ön plana çıktı. Afganistan Kabil Havalimanı’na ait somut bir karar da alınmadığını not düşelim. Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Nato’nun terör örgütlerine eşit olarak yaklaşması gerektiğinin altını çizerek, PKK ve yan kollarına karşı sergilenen tavırdan duyduğu rahatsızlığı da net bir biçimde lisana getirdiğini görüyoruz.
Piyasalar cephesinde ise, Nato Zirvesi’nin geride kalması akabinde, artık gözler yarın FED’in FOMC, Perşembe günü ise TCMB’nin PPK (faiz) toplantısına çevrilmiş durumda. ABD’de enflasyonun her ne kadar da süreksiz sebeplere bağlansa da, manşet TÜFE’nin %5 le son 13 yılın, çekirdek TÜFE’nin ise 28 yılın tepesine yükseldiği bir ortamda, başta ultra gevşek para siyasetinden çıkış tarafında (parasal gevşemenin dozunda azalma) sergilenecek her türlü ima yahut telaffuz, global mali piyasalarda kuşkusuz yankı bulacaktır. Bu bağlamda, FED sonucu öncesinde doların global bazda bir ölçü da olsa paha kazandığını not etmek gerekiyor.
İçeride ise, Mayıs ayında gerileyen enflasyonun tam kapanma niçiniyle gerçeği yansıtmadığı noktasından hareketle, bilhassa Haziran ayında beklenen sert yükseliş öncesinde, PPK’nın sonucu ve bilhassa karar akabinde geleceğe ışık tutan siyaset metninin satır ortaları büyük bir dikkatle Perşembe günü irdelenecektir. TCMB’den faiz atağı beklemesek de, Bankanın faiz stratejisini anlamaya çalışacağız.
Dünden kalan bilgiler içinde, cari süreçler istikrarının Nisan ayında 1,7 milyar dolar açık verdiğini; bu sonuçla birinci 4 ayda cari açığın 9,6 milyar dolar olduğunu not düşelim. Mayıs ayında, izolasyon niçiniyle, konut satışlarının 12 ayın en düşük düzeyine de geldiğini görüyoruz. TÜİK bilgilerine nazaran, Mayıs ayında 59,200 konut satıldı. elbette izolasyonlar kadar, konut faiz oranlarındaki yükseliş ve satın alma gücünde yaşanan erime de göz arkası edilmemelidir.
G7 ve Nato Tepesi akabinde artık gözler bugün yapılacak ABD-AB tepesi ve yarın Biden-Putin görüşmesine çevrilirken, Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan Azerbaycan’a gitti.
Geçen hafta S-400 umudu ile 8,28 düzeyine kadar gerileyen USDTRY kuru, Erdoğan-Biden görüşmesi öncesinde 8,40 düzeyine yükselirken, görüşme akabinde yapılan basın toplantısı ile, piyasaların umut beslediği S-400 konusunda bir gelişme olmadığının anlaşılması, hatta tarafların duruşunda hiç bir değişiklik olmadığının da görülmesi ile (ABD ile münasebetlerin eski rayından uzak olması) USDTRY kuru bir daha 8,47 düzeylerine varan bir yükseliş kaydetti.
Son vakit içinderda, yükseliş ivmesini sorguladığımız altın ve gümüşün ons fiyatı, dün biraz daha geri çekildi. Hatırlanacağı üzere, geride bıraktığımız hafta, yılın birinci yarısı neredeyse tamamlanırken, istek ettiğimiz getiriyi tam olarak bulamamız niçiniyle gümüşten çıkarak petrol fiyatlarında yaşanan hareketlenme niçiniyle güç kesimine ve geleceğin teknolojisi olan elektrikli araçlar bölümüne girmiştik. Gümüşe yönelik görüşlerimizde bir değişiklik yok: Son 10 ay içerisinde iki defa $30 düzeyini sınayan lakin geçemeyen gümüşü, $30 aşılınca bir daha alacağız. Ons altında ise oyun planımız belirli. Görülmesi durumda 1,920-1,960 düzeyinden cılız olan durumlarımızdan çıkacağız.
Yeni gün başlangıcında, Çin borsası %1 aşağıda süreç görürken, günü tamamlamaya çalışan öteki Asya borsaları ile ABD borsalarının vadeli süreçlerinde ise optimist bir seyir görüyoruz. Mali piyasaların gündeminde bugün içeride Bütçe İstikrarı, ABD’de ise perakende satışlar takip edilebilir.
Kaynak: iktisatbank.com