Tory
New member
Morgan Stanley’nin varlık idaresi kısmının, Fed’in kolay para siyaseti ve enflasyon suratındaki yükselişin, yatırımcıları negatif gerçek faiz oranlarıyla baş başa bıraktığını söylemiş oldu.
Morgan Stanley Wealth Management CIO’su Lisa Shalett Pazartesi günü verdiği bir demeçte, “Tüm vakit içinderın en düşük negatif gerçek faiz oranları, makus hasılatlar yaratmaya müsait. Fed siyasetinin temel kuralları takip etmemesinden tasa duyuyoruz ” dedi.
Shalett, geçen hafta Fed Lideri Jerome Powell, gösterge faiz oranını yükseltmenin vakit içindeması konusunda “sabır politikası” izlediğini belirterek, merkez bankasının siyaset toplantısının kararınu, Powell’ın ekonomik görünümü coşkuyla benimsemesi niçiniyle “güvercin” olarak nitelendirdi.
Bu ortada, Morgan Stanley Varlık İdaresi notu, federal fon oranı ile enflasyonu ölçen tüketici fiyat endeksi içindeki farkın şimdiye kadarki en büyük fark olduğunu ortaya koyuyor. Baş yatırım yetkilisi, TÜFE olarak da bilinen “enflasyon göstergesinin 60 yıllık tarihli en geniş farka ulaştığının” altını çizdi.
Shalett, “Piyasa balonu riskleri artıyor” dedi. Yatırımcıların çok alım şartlarına yaklaşan işgücü piyasası bilgilerini, 2022’ye ait değerlendirmeleri ve korku/açgözlülük göstergelerini izlemelerini önerdi.
Nota göre, pay senedi piyasası yatırımcıları “Fed’in faiz artırımlarına karşı sabrını zorluyor” ve merkez bankasının aylık bazda varlık alımlarını azaltması bu itimadı güçlendiriyor.
Shalett, “Fed, aylık 120 milyar dolarlık ABD Hazinesi alımını ayda 10 milyar dolar ve ipoteğe dayalı menkul değerler için ayda 5 milyar dolar azaltacak. Faiz oranlarını ise 2022 haziran ayına kadar aslında değiştirmeme niyetinin sinyalini verecek” dedi.
ABD borsası, pandemi sırasında olağanüstü bir koşuda tüm vakit içinderın en yüksek düzeylerine ulaştı. S&P 500 SPX (-0.82%,) Dow Jones Industrial Average DJIA (-0.66%) ve Nasdaq Composite COMP (-1.66%) endeksleri Pazartesi günü taze doruklarda kapattı.
Shalett, “Hisse senetleri, çok likidite ve Fed’in faiz artırımları konusundaki güvercin söylemi tarafınca canlandırılmaya devam ediyor. Lakin negatif gerçek oranlar, uzun vadeli ve büyümeye yönelik varlıkları destekliyor, lakin varlık balonlarına ve sermayenin yanlış tahsisine katkıda bulunuyor ” dedi.
Marketwatch.com
Çeviri: Cem Cetinguc
Morgan Stanley Wealth Management CIO’su Lisa Shalett Pazartesi günü verdiği bir demeçte, “Tüm vakit içinderın en düşük negatif gerçek faiz oranları, makus hasılatlar yaratmaya müsait. Fed siyasetinin temel kuralları takip etmemesinden tasa duyuyoruz ” dedi.
Shalett, geçen hafta Fed Lideri Jerome Powell, gösterge faiz oranını yükseltmenin vakit içindeması konusunda “sabır politikası” izlediğini belirterek, merkez bankasının siyaset toplantısının kararınu, Powell’ın ekonomik görünümü coşkuyla benimsemesi niçiniyle “güvercin” olarak nitelendirdi.
Bu ortada, Morgan Stanley Varlık İdaresi notu, federal fon oranı ile enflasyonu ölçen tüketici fiyat endeksi içindeki farkın şimdiye kadarki en büyük fark olduğunu ortaya koyuyor. Baş yatırım yetkilisi, TÜFE olarak da bilinen “enflasyon göstergesinin 60 yıllık tarihli en geniş farka ulaştığının” altını çizdi.
Shalett, “Piyasa balonu riskleri artıyor” dedi. Yatırımcıların çok alım şartlarına yaklaşan işgücü piyasası bilgilerini, 2022’ye ait değerlendirmeleri ve korku/açgözlülük göstergelerini izlemelerini önerdi.
Nota göre, pay senedi piyasası yatırımcıları “Fed’in faiz artırımlarına karşı sabrını zorluyor” ve merkez bankasının aylık bazda varlık alımlarını azaltması bu itimadı güçlendiriyor.
Shalett, “Fed, aylık 120 milyar dolarlık ABD Hazinesi alımını ayda 10 milyar dolar ve ipoteğe dayalı menkul değerler için ayda 5 milyar dolar azaltacak. Faiz oranlarını ise 2022 haziran ayına kadar aslında değiştirmeme niyetinin sinyalini verecek” dedi.
ABD borsası, pandemi sırasında olağanüstü bir koşuda tüm vakit içinderın en yüksek düzeylerine ulaştı. S&P 500 SPX (-0.82%,) Dow Jones Industrial Average DJIA (-0.66%) ve Nasdaq Composite COMP (-1.66%) endeksleri Pazartesi günü taze doruklarda kapattı.
Shalett, “Hisse senetleri, çok likidite ve Fed’in faiz artırımları konusundaki güvercin söylemi tarafınca canlandırılmaya devam ediyor. Lakin negatif gerçek oranlar, uzun vadeli ve büyümeye yönelik varlıkları destekliyor, lakin varlık balonlarına ve sermayenin yanlış tahsisine katkıda bulunuyor ” dedi.
Marketwatch.com
Çeviri: Cem Cetinguc