Tory
New member
Perry G Mehrling tarafınca verilen Economics of Money and Banking dersinin ikinci kısmı özetidir.
Her vakit ve her yerde, nakdî sistem hiyerarşiktir!
Lütfen dersleri takip edin. Eksik noktaları @veridelisi üzerinden etiketleyerek bildirin.
İki kaynağımız var.
1-http://sites.bu.edu/perry/mb-lectures/section-2/
2- https://www.coursera.org/learn/money-banking/home/welcome
DERS 1
DERS 2 : National Banking System Before the Fed
Fed öncesinde bankalar, mevduatların belirli bir kısmı kadar rezerv tutmak zorundaydılar. Newyork için bu %26 olarak görülüyor. Pekala rezerv tam olarak ne idi?
“Lawful money is currency issued by the United States Treasury, such as gold and silver coins, Treasury notes, and Treasury bonds” özetlemek gerekirse hazine tarafınca yaratılan tahvil ve bonolar ve madeni paralardı.
Due from Reserve Agent ise taşra bankalarının merkez bankalarda tuttukları rezervleri göstermektedir.
DERS 2 :Civil War Finance, Bonds, and Loans
Hükümet tahvil ihracına giderse ne olur?
Kaynak:https://sites.bu.edu/perry/files/2019/01/Lec-03-Money-and-the-State-Domestic.pdf
Görüldüğü üzere bankacılık kesimindeki özel bölümün mevduatları, kamu bölümüne aktarılıyor. Bu savaşın finansmanı için süper bir formül. Tek sorun bu tahvilleri birilerinin satın alması gerekiyor. ????
İkinci durum hükümet tahvilleri direkt bankalara satarsa ne olur?
Kaynak:https://sites.bu.edu/perry/files/2019/01/Lec-03-Money-and-the-State-Domestic.pdf
Bu durumda bankalar direkt hazineyi fonlamış olur ve para arzı bundan evvelki durumla karşılaştırıldığında artmış olur.
Amerikan iç savaşı sırasında Kuzey, üstteki sürece misal bir sürece girişiyor ve bankalardan kredi alıyor.
Kaynak:https://sites.bu.edu/perry/files/2019/01/Lec-03-Money-and-the-State-Domestic.pdf
Burada hükümet kredi karşılığı aldığı (bankalar kredi vererek mevduat yaratır) mevduatı kullanmak yerine bankadan mevduat karşılığı ALTIN istiyor. Çok sert lakin oluyor. Finansal mühendislik. ????
Pekala niye kuzey hükümeti altın aldı ? Bunun sebebi dışarıdan talep ettikleri malları alırken satıcıların dolar yerine ALTIN talep etmesidir. Şöyle düşünün, savaşın ortasında bir ülke sizden mal alacak, o ülkenin para ünitesi karşılığında mal satar mısınız?
Mehrling bu noktada güney hükümetinin, finans sağlamak için mal karşılığı mal aldığını bu manada kuzeyin üstünlük sağladığını belirtiyor.
Kuzeydeki bankalar tüm altınlarını hükümete vermiş ve el de avuçta altın kalmamıştır. Mehrling bunu ABD’de altın para sisteminin son bulması olarak görüyor. Artık bankadaki mevduat karşılığında bankalarda altın talep edilemeyecektir. Bir devrin sonu !
DERS 2 :Civil War Finance, Meşru Tenders
Hocamız arşivindeki dolarlardan birini gösteriyor. Bu doların ehemmiyeti nedir derseniz? Bu doların altın karşılığı yok ! Daha evvelki sistemde tahvillerin üzerinde “bu doların şu kadar altın karşılığı vardır” yazarken yeni basılan para da bu biçimde bir tabir yok. Tahvillerin yerini amerikan doları alıyor.
Sistem şöyle ilerliyor. Hükümet bastığı paraları vererek özel bölümden mal alıyor. Özel bölümde bu paraları ya kullanıyor yada bankaya gdolayıp mevduat hesabı açıyor. Kuzey hükümeti mevduatlarla altın içindeki bağlantıyı kaldırıp altının yerine bastığı kağıt parayı koyuyor. Bu durumda yeni basılan para bedel kaybetmeye başlıyor.
DERS 2 :National Banking System, Origins
Macera devam ediyor. Bu işleri yapan kişi daima Salmon Chase.
Devlet, %2 faizli hazine bonosunu bankaya veriyor. Banka bunun karşılığında devlete mevduat yaratıyor. Bankanın elindeki hazine bonosu, kadar kağıt para basma yetkisi oluşuyor.
Burada hükümet hazine bonoları yoluyla harcamaları finanse ediyor birebir vakitte piyasadaki kağıt para ölçüsüne sınırlma getirmiş oluyor.
DERS 2 :National Banking System, Instability
Burada taşra bankaları ellerindeki rezervlerin bir kısmını merkezdeki bankalara gönderiyorlar. Zira tarım yapılmayan mevsimlerde bankada bu para boşu boşuna duruyor. Merkezdeki bankalarda bu parayı yeniden repo yoluyla satıyor. Tarımın başladığı devirlerde, taşra bu parasını çekmek istiyor. Bir sürü dert çıkıyor. Tahlil olarak clearing house kuruyorlar. Para yerine bankalar para yerine geçen kağıtları takas ediyorlar.
DERS 2 :Federal Reserve System, Plan
Amerikan merkez bankacılığı tarihi, savaşın finansmanının tarihidir.
Bankalar kredi vererek mevduat yaratıyorlar. Burada bir ıstırap yok. Külfet vatandaşın mevduat karşılığında kağıt para talep etmesi. Bu kağıt parayı basan da amerikan hazinesidir. İşte bu noktada Fed yaratılıyor. Master of banks.
Gördüğünüz 3-D sistemde, bankalar birinci adımda rezerv ihtiyaçlarını kendi “yerel Fed rezerv bankalarından” sağlıyor. FR Deposit, şu andaki rezervler üzere düşünün. İkinci adımda ise, bu rezervlerle Fed’den banknote alınmaktadır.
Bu rezervler yardımıyla ikinci adımda doruktaki Fed’den banknote alıyorlar. Bu kısmı izlerseniz para talebindeki dalgalanmalara karşı, Fed tarafınca kurulan bir sistem olduğunu goreceksiniz. Dikkat edin burada rezerv alabilmenin birinci kriteri “loans”. Hem rezervlerin tıpkı vakitte banknoteların artmasını sağlayan yegane öge “loans”dur.
Aşağıda Federal Reserve Act’in birinci sayfasını paylaşıyorum.
Kaynak:https://www.jstor.org/stable/pdf/1883621.pdf
DERS 2 :Federal Reserve System, Actual
I dünya savaşıyla bir arada herşey bir daha değişti. Amerika yeniden savaşın finansmanına yöneldi ve devreye yine hazine tahvilleri girdi. Fed bilançosunun varlık kısmı hazine tahvilleri ile büyümeye başladı. Yeni başlayan açık piyasa süreçleri de, hazine tahvillerinin alınıp satılmasıyla yoluyla gerçekleştirildi.
Her vakit ve her yerde, nakdî sistem hiyerarşiktir!
Lütfen dersleri takip edin. Eksik noktaları @veridelisi üzerinden etiketleyerek bildirin.
İki kaynağımız var.
1-http://sites.bu.edu/perry/mb-lectures/section-2/
2- https://www.coursera.org/learn/money-banking/home/welcome
DERS 1
DERS 2 : National Banking System Before the Fed
Fed öncesinde bankalar, mevduatların belirli bir kısmı kadar rezerv tutmak zorundaydılar. Newyork için bu %26 olarak görülüyor. Pekala rezerv tam olarak ne idi?
“Lawful money is currency issued by the United States Treasury, such as gold and silver coins, Treasury notes, and Treasury bonds” özetlemek gerekirse hazine tarafınca yaratılan tahvil ve bonolar ve madeni paralardı.
Due from Reserve Agent ise taşra bankalarının merkez bankalarda tuttukları rezervleri göstermektedir.
DERS 2 :Civil War Finance, Bonds, and Loans
Hükümet tahvil ihracına giderse ne olur?
Kaynak:https://sites.bu.edu/perry/files/2019/01/Lec-03-Money-and-the-State-Domestic.pdf
Görüldüğü üzere bankacılık kesimindeki özel bölümün mevduatları, kamu bölümüne aktarılıyor. Bu savaşın finansmanı için süper bir formül. Tek sorun bu tahvilleri birilerinin satın alması gerekiyor. ????
İkinci durum hükümet tahvilleri direkt bankalara satarsa ne olur?
Kaynak:https://sites.bu.edu/perry/files/2019/01/Lec-03-Money-and-the-State-Domestic.pdf
Bu durumda bankalar direkt hazineyi fonlamış olur ve para arzı bundan evvelki durumla karşılaştırıldığında artmış olur.
Amerikan iç savaşı sırasında Kuzey, üstteki sürece misal bir sürece girişiyor ve bankalardan kredi alıyor.
Kaynak:https://sites.bu.edu/perry/files/2019/01/Lec-03-Money-and-the-State-Domestic.pdf
Burada hükümet kredi karşılığı aldığı (bankalar kredi vererek mevduat yaratır) mevduatı kullanmak yerine bankadan mevduat karşılığı ALTIN istiyor. Çok sert lakin oluyor. Finansal mühendislik. ????
Pekala niye kuzey hükümeti altın aldı ? Bunun sebebi dışarıdan talep ettikleri malları alırken satıcıların dolar yerine ALTIN talep etmesidir. Şöyle düşünün, savaşın ortasında bir ülke sizden mal alacak, o ülkenin para ünitesi karşılığında mal satar mısınız?
Mehrling bu noktada güney hükümetinin, finans sağlamak için mal karşılığı mal aldığını bu manada kuzeyin üstünlük sağladığını belirtiyor.
Kuzeydeki bankalar tüm altınlarını hükümete vermiş ve el de avuçta altın kalmamıştır. Mehrling bunu ABD’de altın para sisteminin son bulması olarak görüyor. Artık bankadaki mevduat karşılığında bankalarda altın talep edilemeyecektir. Bir devrin sonu !
DERS 2 :Civil War Finance, Meşru Tenders
Hocamız arşivindeki dolarlardan birini gösteriyor. Bu doların ehemmiyeti nedir derseniz? Bu doların altın karşılığı yok ! Daha evvelki sistemde tahvillerin üzerinde “bu doların şu kadar altın karşılığı vardır” yazarken yeni basılan para da bu biçimde bir tabir yok. Tahvillerin yerini amerikan doları alıyor.
Sistem şöyle ilerliyor. Hükümet bastığı paraları vererek özel bölümden mal alıyor. Özel bölümde bu paraları ya kullanıyor yada bankaya gdolayıp mevduat hesabı açıyor. Kuzey hükümeti mevduatlarla altın içindeki bağlantıyı kaldırıp altının yerine bastığı kağıt parayı koyuyor. Bu durumda yeni basılan para bedel kaybetmeye başlıyor.
DERS 2 :National Banking System, Origins
Macera devam ediyor. Bu işleri yapan kişi daima Salmon Chase.
Devlet, %2 faizli hazine bonosunu bankaya veriyor. Banka bunun karşılığında devlete mevduat yaratıyor. Bankanın elindeki hazine bonosu, kadar kağıt para basma yetkisi oluşuyor.
Burada hükümet hazine bonoları yoluyla harcamaları finanse ediyor birebir vakitte piyasadaki kağıt para ölçüsüne sınırlma getirmiş oluyor.
DERS 2 :National Banking System, Instability
Burada taşra bankaları ellerindeki rezervlerin bir kısmını merkezdeki bankalara gönderiyorlar. Zira tarım yapılmayan mevsimlerde bankada bu para boşu boşuna duruyor. Merkezdeki bankalarda bu parayı yeniden repo yoluyla satıyor. Tarımın başladığı devirlerde, taşra bu parasını çekmek istiyor. Bir sürü dert çıkıyor. Tahlil olarak clearing house kuruyorlar. Para yerine bankalar para yerine geçen kağıtları takas ediyorlar.
DERS 2 :Federal Reserve System, Plan
Amerikan merkez bankacılığı tarihi, savaşın finansmanının tarihidir.
Bankalar kredi vererek mevduat yaratıyorlar. Burada bir ıstırap yok. Külfet vatandaşın mevduat karşılığında kağıt para talep etmesi. Bu kağıt parayı basan da amerikan hazinesidir. İşte bu noktada Fed yaratılıyor. Master of banks.
Gördüğünüz 3-D sistemde, bankalar birinci adımda rezerv ihtiyaçlarını kendi “yerel Fed rezerv bankalarından” sağlıyor. FR Deposit, şu andaki rezervler üzere düşünün. İkinci adımda ise, bu rezervlerle Fed’den banknote alınmaktadır.
Bu rezervler yardımıyla ikinci adımda doruktaki Fed’den banknote alıyorlar. Bu kısmı izlerseniz para talebindeki dalgalanmalara karşı, Fed tarafınca kurulan bir sistem olduğunu goreceksiniz. Dikkat edin burada rezerv alabilmenin birinci kriteri “loans”. Hem rezervlerin tıpkı vakitte banknoteların artmasını sağlayan yegane öge “loans”dur.
Aşağıda Federal Reserve Act’in birinci sayfasını paylaşıyorum.
Kaynak:https://www.jstor.org/stable/pdf/1883621.pdf
DERS 2 :Federal Reserve System, Actual
I dünya savaşıyla bir arada herşey bir daha değişti. Amerika yeniden savaşın finansmanına yöneldi ve devreye yine hazine tahvilleri girdi. Fed bilançosunun varlık kısmı hazine tahvilleri ile büyümeye başladı. Yeni başlayan açık piyasa süreçleri de, hazine tahvillerinin alınıp satılmasıyla yoluyla gerçekleştirildi.