Tory
New member
Dolar/TL güne 8.56-67 banında başlarken, Türk mali varlıklarına ilginin arttığı görülüyor. İş Yatırım bültenine nazaran 5 yıl vadeli CDS primleri 384 puana kadar geriledi. Hazine’nin ihraç ettiği FX tipinden Eurobondlar da kıymet kazandı. Türk mali varlıkları güçlenmeye devam eder mi?
İş Yatırım’dan Eurotahvil Piyasaları
Fed Lideri Powell’ın istihdamın hala hedeflenen düzeylerden uzak olduğunu yinelaması ABD tahvillerinde alımları hızlandırdı. Getiri eğrisinin genelinde daralma olurken, on yıllık tahvil getirisi 5 baz puan gerileyerek %1.30 düzeyinin altında süreç gördü. Fed’in tersine, şahin duruş sergileyen İngiltere Merkez Bankasının faiz artışı sinyalleri vermesi İngiltere tahvillerinde satışa sebep oldu.
İngiltere on yıllık tahvilin getirisi 4 baz puan yükselerek %0.66 düzeyinden süreç gördü.
Tatil niçiniyle lokal tarafta aktivitenin çok sonlu olduğu Türk Hazine Eurotahvillerinde ise olumlu seyir hakimdi. Getiri eğrisi genelinde 8-10 baz puanlık daralma olurken, beş yıllık ülke risk primi 4 baz puan gerileyerek 384 düzeylerinden süreç gördü. Beş yıllık değer %5.01, on yıllık değer % 6.09 ve uzun vade değer %6.84 getiri düzeyinden günü sonlandırdı.
Banka ve şirket tahvilleri ise yatay olumlu seyretti. Vakıfbank 2023 vadeli senior değer %3.58 getiri düzeyinden günü sonlandırırken, İş Bankası 2030 vadeli sermaye gibisi değer %6.75 getiri düzeyinden süreç gördü.
YORUM: Yazın piyasalar alıcılı seyredecek
TBMM’nin tatile girmesi ile, iç siyasette yaşanan karmaşanın piyasa fiyatlamasına yansıması azalacak. Diplomaside ise ABD ve AB’yle sorun ve ilgilerde gelişme olasılıkları sonbahara ertelendi. Turizm Bakanlığı’nın iktisadın yazın cari fazla üreteceği görüşü de dikkate alınıyor olabilir. OPEC+Rusya cephesinde çabucak hemen BAE ve Suudi Arabistan resmen anlaşmasa da, uzlaşmanın yakın olduğuna dair daima haber akımı var. Yani, Brent petrolün $100/varile yükselmesi senaryosu boşta kaldı.
En son olarak da, bütçe açıkları GSYH’ya oran olarak yavaşlarken, TCMB siyaset faizini indirmiyor. Özetle, Türkiye’de yeni bir kıssa yok, ancak büyük riskler yaz boyunca fiyatlandı. Uzun vadeli yatırım yapan fonların Türkiye’de epeyce ağızları yandı, kısa vadede geri dönmeleri güç. Lakin, fırsatçı fonların Türkiye’nin emsal Gelişmekte Olan Ülkeler’den misliyle yüksek CDS ve Eurobondları’nda alıcı olduğunu düşünüyoruz.
Bu ilgi Borsa ve DİBS’e yansır mı? Mümkün ancak kolay değil. Dikkat edilirse, Türkiye’de ani kontrol kuralları ve siyaset değişikliği (swap yasakları) üzere risklerden kaçınan küresel fonlar Türkiye haricinde süreç bakılırsan mali varlıklarımızı tercih ediyor.
İlginin içeriye yönelmesi için, Gelişmekte Olan Piyasalar’a ilginin daha da yükselmesi gerekecek.
Murat Sağman: “Bu enflasyon ile bu yıl faiz indirmek epey güç artık”
Çetin Ünsalan Yazdı: JP Morgan dolara mı yattı?
Powell: “Tapering için daha erken”
İş Yatırım’dan Eurotahvil Piyasaları
Fed Lideri Powell’ın istihdamın hala hedeflenen düzeylerden uzak olduğunu yinelaması ABD tahvillerinde alımları hızlandırdı. Getiri eğrisinin genelinde daralma olurken, on yıllık tahvil getirisi 5 baz puan gerileyerek %1.30 düzeyinin altında süreç gördü. Fed’in tersine, şahin duruş sergileyen İngiltere Merkez Bankasının faiz artışı sinyalleri vermesi İngiltere tahvillerinde satışa sebep oldu.
İngiltere on yıllık tahvilin getirisi 4 baz puan yükselerek %0.66 düzeyinden süreç gördü.
Tatil niçiniyle lokal tarafta aktivitenin çok sonlu olduğu Türk Hazine Eurotahvillerinde ise olumlu seyir hakimdi. Getiri eğrisi genelinde 8-10 baz puanlık daralma olurken, beş yıllık ülke risk primi 4 baz puan gerileyerek 384 düzeylerinden süreç gördü. Beş yıllık değer %5.01, on yıllık değer % 6.09 ve uzun vade değer %6.84 getiri düzeyinden günü sonlandırdı.
Banka ve şirket tahvilleri ise yatay olumlu seyretti. Vakıfbank 2023 vadeli senior değer %3.58 getiri düzeyinden günü sonlandırırken, İş Bankası 2030 vadeli sermaye gibisi değer %6.75 getiri düzeyinden süreç gördü.
YORUM: Yazın piyasalar alıcılı seyredecek
TBMM’nin tatile girmesi ile, iç siyasette yaşanan karmaşanın piyasa fiyatlamasına yansıması azalacak. Diplomaside ise ABD ve AB’yle sorun ve ilgilerde gelişme olasılıkları sonbahara ertelendi. Turizm Bakanlığı’nın iktisadın yazın cari fazla üreteceği görüşü de dikkate alınıyor olabilir. OPEC+Rusya cephesinde çabucak hemen BAE ve Suudi Arabistan resmen anlaşmasa da, uzlaşmanın yakın olduğuna dair daima haber akımı var. Yani, Brent petrolün $100/varile yükselmesi senaryosu boşta kaldı.
En son olarak da, bütçe açıkları GSYH’ya oran olarak yavaşlarken, TCMB siyaset faizini indirmiyor. Özetle, Türkiye’de yeni bir kıssa yok, ancak büyük riskler yaz boyunca fiyatlandı. Uzun vadeli yatırım yapan fonların Türkiye’de epeyce ağızları yandı, kısa vadede geri dönmeleri güç. Lakin, fırsatçı fonların Türkiye’nin emsal Gelişmekte Olan Ülkeler’den misliyle yüksek CDS ve Eurobondları’nda alıcı olduğunu düşünüyoruz.
Bu ilgi Borsa ve DİBS’e yansır mı? Mümkün ancak kolay değil. Dikkat edilirse, Türkiye’de ani kontrol kuralları ve siyaset değişikliği (swap yasakları) üzere risklerden kaçınan küresel fonlar Türkiye haricinde süreç bakılırsan mali varlıklarımızı tercih ediyor.
İlginin içeriye yönelmesi için, Gelişmekte Olan Piyasalar’a ilginin daha da yükselmesi gerekecek.
Murat Sağman: “Bu enflasyon ile bu yıl faiz indirmek epey güç artık”
Çetin Ünsalan Yazdı: JP Morgan dolara mı yattı?
Powell: “Tapering için daha erken”