Tory
New member
AKSEN
Aksa Enerji’nin faaliyet karının %60’ının Afrika kıtasındaki operasyonlarından kaynaklanması ve buradaki döviz bazlı, devlet garantili kapasite ödemeleri niçiniyle, yüksek kurun şirketin karlılığına olumlu katkı sağlayacağını düşünüyoruz. kuvvetli potansiyele sahip Afrika kıtasının yanında 2021 yılı sonunda kademeli olarak faaliyete geçmeye başlaması planlanan 740 MW büyüklüğündeki Özbekistan yatırımın karlılığı büyük derecede olumlu etkileyeceği göz önüne alındığında şirket hakkındaki olumlu görüşümüz devam ediyor. 2021 yılında gerçekleşen YEKA GES 3 ihalelerinde şirketin Yozgat (15MW), Kırşehir (10MW), ve Bingöl (10 MW) olmak üzere toplamda 35 MW’lık ihale kazandığını da belirtelim. Şirketin bağlı iştiraklerinden Aksa Aksen Güç Ticareti’nin Irak ve Gürcistan’da sürdürdüğü elektrik ticareti faaliyetleri ve yurtarasındaki termik santrallerin yüksek kapasite kullanım oranlarıyla çalışması da karlılığı olumlu etkileyecek faktörler olarak ön plana çıkıyor. Mali Güç Santrali’ndeki mevcut 40 MW konseyi güce ek olarak devreye alınması planlanan 20 MW heyeti gücün %85’inin devreye alınması ve kalan 3 MW konseyi gücün
de 2021 yılında devreye alınmasının beklenmesi daha sonrasında Özbekistan yatırımın da tamamlanması ile şirketin karlılığının daha da artacağını ve şirket rasyolarının daha da güzelleşeceğini düşünüp,
yüksek potansiyelli görmeye devam ediyoruz.
ALARK
Son vakit içinderın en hayli konuşulan konusu güç krizi. İngiltere’de kendini gösteren bu kriz tüm dünyaya yayılıyor. Lakin kimi şirketler bu krizi fırsata çevirebilir. Krizi fırsata çevirmesini beklediğimiz şirketlerin başında ise Alarko Holding geliyor. Güç tarafında bilhassa kuraklık ve dünyada artan doğalgaz meblağlarının tesiriyle kömürden üretim yapan şirketler avantajlı hale geliyor. Doğalgaz fiyatlarının artması daha sonrasında elektrik üreticilerinin maliyeti yükselirken, bu maliyetlerde dışarıya verilen elektrik fiyatları artıyor. Bu da kömürden güç üreten Alarko Holding için global çaptaki güç krizini fırsata çevriliyor. Turizm tarafında şirketin sahip olduğu Hillside Beach Clup, Hillside City Club, Cinecity Sinemaları ve Sanda Spa’nın yaz periyodunda doluluklarını artırması ve şirketin küme şirketlerinden ALGYO’nun kur artışından müspet etkilenmesiyle birlite toplam karlılığın artacağını düşünüyoruz. 2. çeyrek bilançosunda beklentilerin altında gelen kar verisinin Taahhüt Kümesi masraflarının muhasebeleştirilmesi ve Karakuz Barajı üretim azalışı kaynaklı olduğunu söylemek gerekiyor. Güç tarafındaki operasyonel karlılık ile bir arada Taahhüt Kümesi masraflarının muhasebeleştirilmesi artışın ortadan kalkacağı düşünülürse 2021 yıl sonu için sonu için 1 milyar TL net kar beklentimizi koruyoruz. Bu kapsamda 3. çeyrekte şirketten kuvvetli bilanço bekliyoruz.
CIMSA
Son vakit içinderda çimento fiyatlarının yüksek olduğu haberlerinin akabinde müteahhitler ile çimento firmaları içindeki uyuşmazlıkları takip ettik. Çimento üreticilerinin yurtarasında satacağı çimento ve çimento yan mamüllerinin fiyat belirsizliğinden dolayı satışlarının azalması, çimento şirketleri içinde ihracatı yüksek olan firmaları ön plana çıkardı. Beyaz çimento ticaretinde önder olma amacı olan CIMSA, beyaz çimento ihracatının ve yatırımların artırma emeli doğrultusunda yurtharicinde %40 iştirak ettiği CSC BV şirketini kurdu ve Temmuz 2021 yılı itibariyle bu şirket faaliyetlerine başladı. Beyaz çimento faaliyetlerinin tamamının CSC BV çatısı altında toplayan şirket temasların bu şirket üzerinden gerçekleştirecek olması ve ihracat irtibatlarının güçlenmesi niçiniyle yüksek potansiyelle listemize giriyor. Beyaz çimento faaliyetlerini ön plana aldığımız şirketin faaliyetlerindeki ve ihracattaki artışa bağlı kur tesiri ile birlikte yüksek karlılık oluşmasını
bekliyoruz. Şirketin öteki çimento şirketlerine nazaran rasyolarının da daha kuvvetli olduğunu belirtelim.
FONET
Yazılım kesiminde faaliyet gösteren FONET’i potansiyeli yüksek şirketler ortasına alıyoruz. Yatırımları ve bilhassa Hastane Bilgi İdaresi Sistemleri konusundaki deneyimi ile ön plana çıkardığımız şirket, Vilayet Sıhhat Müdürlüklerinden alınan ihaleler ile her geçen gün büyümeye devam ediyor. Şirket yazılım alanında birfazlaca ihaleye katılarak portföyünü genişletmeye devam ederken, ihalelerin kısa vadeli olmaması ve uzun vadede yüksek hasılat ile karlılığın artması şirketi ön plana çıkarıyor. Şirketin %100 bağlı iştiraki Pidata ise HBYS haricindeki yazılım faaliyetleri ile şirkete bedel katıyor. Şirketin yurtdışı tarafına da yaptığı yazılımların ihracatını büyüttüğünü söyleyebiliriz.
MAVI
Coronavirüs pandemisi ömrümüzü ne kadar kısıtlasa da hayatımıza biroldukça da alışkanlık kazandırdı. Kazandırdığı alışkanlıklar içinde ise online alışverişin ne kadar rahat ve nispeten sağlıklı olduğunu gördük. Dokumacılık tarafında olağanlaşma adımları ile 3. çeyrekte 2. çeyreğe göre karlılığın arttığın düşünüyoruz. Bu kapsamda yüksek kar marjlı e – ticaret ağını ziyadesiyle güçlendiren MAVI’yi potansiyeli yüksek şirketler içinde görüyoruz Pandemi kısıtlamalarının kaldırılmasının akabinde mağaza ve AVM’lerin açılması şirketin karlılığını olumlu etkiyecek olup, rakiplerine bakılırsa daha vurucu reklam ve pazarlama tekniği ile hareket eden şirketin 2021 yılına ait geleceğe dönük beklentileri içinde yer alan 2021 yılına bakılırsa satışlardaki %70-75 içindeki büyümesini ve %20 – 20,5 ortası FAVÖK marjın yakalayabileceğini ön görüyoruz.
Yasal İhtar
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İnfo Yatırım
Aksa Enerji’nin faaliyet karının %60’ının Afrika kıtasındaki operasyonlarından kaynaklanması ve buradaki döviz bazlı, devlet garantili kapasite ödemeleri niçiniyle, yüksek kurun şirketin karlılığına olumlu katkı sağlayacağını düşünüyoruz. kuvvetli potansiyele sahip Afrika kıtasının yanında 2021 yılı sonunda kademeli olarak faaliyete geçmeye başlaması planlanan 740 MW büyüklüğündeki Özbekistan yatırımın karlılığı büyük derecede olumlu etkileyeceği göz önüne alındığında şirket hakkındaki olumlu görüşümüz devam ediyor. 2021 yılında gerçekleşen YEKA GES 3 ihalelerinde şirketin Yozgat (15MW), Kırşehir (10MW), ve Bingöl (10 MW) olmak üzere toplamda 35 MW’lık ihale kazandığını da belirtelim. Şirketin bağlı iştiraklerinden Aksa Aksen Güç Ticareti’nin Irak ve Gürcistan’da sürdürdüğü elektrik ticareti faaliyetleri ve yurtarasındaki termik santrallerin yüksek kapasite kullanım oranlarıyla çalışması da karlılığı olumlu etkileyecek faktörler olarak ön plana çıkıyor. Mali Güç Santrali’ndeki mevcut 40 MW konseyi güce ek olarak devreye alınması planlanan 20 MW heyeti gücün %85’inin devreye alınması ve kalan 3 MW konseyi gücün
de 2021 yılında devreye alınmasının beklenmesi daha sonrasında Özbekistan yatırımın da tamamlanması ile şirketin karlılığının daha da artacağını ve şirket rasyolarının daha da güzelleşeceğini düşünüp,
yüksek potansiyelli görmeye devam ediyoruz.
ALARK
Son vakit içinderın en hayli konuşulan konusu güç krizi. İngiltere’de kendini gösteren bu kriz tüm dünyaya yayılıyor. Lakin kimi şirketler bu krizi fırsata çevirebilir. Krizi fırsata çevirmesini beklediğimiz şirketlerin başında ise Alarko Holding geliyor. Güç tarafında bilhassa kuraklık ve dünyada artan doğalgaz meblağlarının tesiriyle kömürden üretim yapan şirketler avantajlı hale geliyor. Doğalgaz fiyatlarının artması daha sonrasında elektrik üreticilerinin maliyeti yükselirken, bu maliyetlerde dışarıya verilen elektrik fiyatları artıyor. Bu da kömürden güç üreten Alarko Holding için global çaptaki güç krizini fırsata çevriliyor. Turizm tarafında şirketin sahip olduğu Hillside Beach Clup, Hillside City Club, Cinecity Sinemaları ve Sanda Spa’nın yaz periyodunda doluluklarını artırması ve şirketin küme şirketlerinden ALGYO’nun kur artışından müspet etkilenmesiyle birlite toplam karlılığın artacağını düşünüyoruz. 2. çeyrek bilançosunda beklentilerin altında gelen kar verisinin Taahhüt Kümesi masraflarının muhasebeleştirilmesi ve Karakuz Barajı üretim azalışı kaynaklı olduğunu söylemek gerekiyor. Güç tarafındaki operasyonel karlılık ile bir arada Taahhüt Kümesi masraflarının muhasebeleştirilmesi artışın ortadan kalkacağı düşünülürse 2021 yıl sonu için sonu için 1 milyar TL net kar beklentimizi koruyoruz. Bu kapsamda 3. çeyrekte şirketten kuvvetli bilanço bekliyoruz.
CIMSA
Son vakit içinderda çimento fiyatlarının yüksek olduğu haberlerinin akabinde müteahhitler ile çimento firmaları içindeki uyuşmazlıkları takip ettik. Çimento üreticilerinin yurtarasında satacağı çimento ve çimento yan mamüllerinin fiyat belirsizliğinden dolayı satışlarının azalması, çimento şirketleri içinde ihracatı yüksek olan firmaları ön plana çıkardı. Beyaz çimento ticaretinde önder olma amacı olan CIMSA, beyaz çimento ihracatının ve yatırımların artırma emeli doğrultusunda yurtharicinde %40 iştirak ettiği CSC BV şirketini kurdu ve Temmuz 2021 yılı itibariyle bu şirket faaliyetlerine başladı. Beyaz çimento faaliyetlerinin tamamının CSC BV çatısı altında toplayan şirket temasların bu şirket üzerinden gerçekleştirecek olması ve ihracat irtibatlarının güçlenmesi niçiniyle yüksek potansiyelle listemize giriyor. Beyaz çimento faaliyetlerini ön plana aldığımız şirketin faaliyetlerindeki ve ihracattaki artışa bağlı kur tesiri ile birlikte yüksek karlılık oluşmasını
bekliyoruz. Şirketin öteki çimento şirketlerine nazaran rasyolarının da daha kuvvetli olduğunu belirtelim.
FONET
Yazılım kesiminde faaliyet gösteren FONET’i potansiyeli yüksek şirketler ortasına alıyoruz. Yatırımları ve bilhassa Hastane Bilgi İdaresi Sistemleri konusundaki deneyimi ile ön plana çıkardığımız şirket, Vilayet Sıhhat Müdürlüklerinden alınan ihaleler ile her geçen gün büyümeye devam ediyor. Şirket yazılım alanında birfazlaca ihaleye katılarak portföyünü genişletmeye devam ederken, ihalelerin kısa vadeli olmaması ve uzun vadede yüksek hasılat ile karlılığın artması şirketi ön plana çıkarıyor. Şirketin %100 bağlı iştiraki Pidata ise HBYS haricindeki yazılım faaliyetleri ile şirkete bedel katıyor. Şirketin yurtdışı tarafına da yaptığı yazılımların ihracatını büyüttüğünü söyleyebiliriz.
MAVI
Coronavirüs pandemisi ömrümüzü ne kadar kısıtlasa da hayatımıza biroldukça da alışkanlık kazandırdı. Kazandırdığı alışkanlıklar içinde ise online alışverişin ne kadar rahat ve nispeten sağlıklı olduğunu gördük. Dokumacılık tarafında olağanlaşma adımları ile 3. çeyrekte 2. çeyreğe göre karlılığın arttığın düşünüyoruz. Bu kapsamda yüksek kar marjlı e – ticaret ağını ziyadesiyle güçlendiren MAVI’yi potansiyeli yüksek şirketler içinde görüyoruz Pandemi kısıtlamalarının kaldırılmasının akabinde mağaza ve AVM’lerin açılması şirketin karlılığını olumlu etkiyecek olup, rakiplerine bakılırsa daha vurucu reklam ve pazarlama tekniği ile hareket eden şirketin 2021 yılına ait geleceğe dönük beklentileri içinde yer alan 2021 yılına bakılırsa satışlardaki %70-75 içindeki büyümesini ve %20 – 20,5 ortası FAVÖK marjın yakalayabileceğini ön görüyoruz.
Yasal İhtar
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İnfo Yatırım