Tory
New member
Gedik Yatırım, Türkiye ve dünya piyasalarını mercek altına alan Ekim 2021 Strateji Raporu’nu deklare etti. 2021 yılının son çeyrek ve 2022 yılının birinci çeyrek beklentilerine yer verilen raporda, TÜFE enflasyonunun 2021 yılını %18,5-19,0 civarında tamamlayabileceği öngörülerine yer veriliyor. Raporda 2022 yılının başlarında ise güç enflasyonunda yükselme ve çekirdek enflasyonda kur geçişkenliğine bağlı olarak TÜFE enflasyonunun bir daha yükselişe geçebileceği kestirimi paylaşılıyor. tıpkı vakitte, TCMB’nin faiz indirme eğilimini koruduğu fakat enflasyonun bu görünümünün faiz indirim sürecinin önünde değerli bir mani teşkil ettiği belirtiliyor. TCMB’nin bu görünüme rağmen, faiz indirimlerini hayata geçirmesi durumunda, ilerleyen süreçte faiz indirimlerinin geri alınma riski doğuracağı da raporda aktarılıyor.
TÜRKİYE’nin önder yatırım kuruluşu Gedik Yatırım Ekim 2021 Strateji Raporu’nu deklare etti. “Dünya ve Türkiye’nin Pandemi daha sonrası Değişken Makroekonomik Şartlar ile İmtihanı” başlıklı raporda, 2021 yılının son çeyreğinde iktisadın dünyada ve Türkiye’de nasıl seyredeceği tarafındaki beklentiler, pazara ait varsayımlar ve riskler ortaya konarak piyasaların değerlendirmesi yapıldı. İddialara baz oluşturan temel senaryoya göre, TCMB’nin artan faiz indirim beklentilerinin karşısında TL’nin volatil kalmaya devam edebileceği, devam eden virüs mutasyonlarına karşın, aşıların tesirli kalmaya devam edeceği, sonbaharda potansiyel olay artışlarının niye olabileceği işyeri kapanışlarının makul hizmet dalları ile sonlu kalacağı var iseyılıyor.
İvme kaybına karşın küresel büyüme eğilimi korunuyor
Raporda, dünya iktisadında büyüme eğiliminin ivme kaybına karşın devam ettiği belirtiliyor. OECD, Eylül’de güncellediği Ekonomik Görünüm raporunda, 2021 yılı için Küresel büyüme iddiasını %5,8’den %5,7’ye hudutlu oranda değiştirdiysede, ABD iktisadı büyüme kestirimini %6,9’dan %6,0’ya aşağı istikametli, Euro bölgesi iktisadı büyüme kestirimini de %4,3’ten %5,3’e üst taraflı revize ettiği aktarılıyor. Dünya iktisadının güç krizi ile karşı karşıya kaldığı tabir edilen raporda güç fiyatlarındaki yükselişlerin zincirleme tesirlere niye olduğuna da dikkat çekiliyor. Avrupa’da doğalgaz meblağlarında sene başından bu yana yaşanan yükseliş %400’ü aşarken, elektrik fiyatlarındaki yükseliş %250’yi bulmuş durumda. Doğalgaz meblağları ABD’de de iki kattan fazla artarken, sene başında 50 dolar civarındaki Brent petrolün varil fiyatı 80 doların üzerine yerleşmiş durumda. Merkez Bankaları yaşanan arz taraflı şoklara karşı şimdilik reaksiyonsuz kalmayı tercih etseler de, güç fiyatlarındaki bu artışların potansiyel ikincil tesirlerinin önümüzdeki aylarda tüm Merkez Bankalarının işlerini daha da zorlayıcı hale getirebileceği
belirtiliyor.
2021 GSYH büyümesi %8,5 yahut üzerinde olabilir
Yüksek güç fiyatlarının yurtarasında de önümüzdeki devirde dezenflasyon sürecinin önünde kıymetli bir mani teşkil edebileceği söz ediliyor. Yılbaşından bu yana yaşanan büyüme gerçekleşmesi ve son periyotta güç kazanan ihracat performansının dayanağıyla, 2021 yılı GSYH büyümesinin %8,5 düzeyinde hatta bir ölçü üzerinde gerçekleşebileceği belirtiliyor. tıpkı vakitte, kuvvetli baz tesirlerinin devreye girmesiyle, 2022’nin başlarından itibaren sanayi üretiminde mevcut yıllık büyüme sayılarının önemli gerileyebileceği bedellendiriliyor. Bütçe açığı/GSYH oranının 2021 sonunda büyüme performansı ve kuvvetli vergi tahsilatlarının takviyesiyle %3,5 amacının altında kalabileceği, 2022 yılında da %5 maksadına ulaşılmasında yaşanabilecek zorluklara bağlı olarak %4,0’ü aşabileceği belirtiliyor. Ağustos itibariyle 23 milyar dolara gerileyen cari açığın Eylül’de 19 milyar dolara düşerek 2021 yılını buna yakın düzeylerden tamamlaması bekleniyor. Raporda, cari açığın 2022 yılının başlarından itibaren, güç maliyetlerindeki artışa bağlı olarak hudutlu oranda yükseliş trendine girebileceği belirtiliyor.
TÜFE, yükselmeye devam edebilir
Rapora ait bilgiler veren Ekonomist Serkan Gönençler; “TÜFE enflasyonu Ekim ayında besin meblağlarının yüksek seyri ve TL’deki zayıflığın potansiyel yansımalarıyla %20’li düzeyleri test edebilir. Yılın son iki ayında baz tesirleriyle sonlu bir düşüş gerçekleşmesi durumunda, TÜFE enflasyonunun 2021 yılını %18,5-19,0 civarında tamamlayabileceğini düşünüyoruz. 2022 yılının başlarında ise güç enflasyonunda yükseliş ve çekirdek enflasyonda kur geçişkenliğine bağlı olarak TÜFE enflasyonunun bir daha yükselişe geçebileceği kanaatindeyiz. TCMB’nin faiz indirme eğilimini koruduğunu görüyoruz, fakat enflasyonun bu görünümünün faiz indirim sürecinin önünde kıymetli bir mani teşkil ettiğini de düşünüyoruz. TCMB’nin bu görünüme rağmen, faiz indirimlerini hayata geçirmesi durumunda, ilerleyen süreçte faiz indirimlerinin geri alınma riski doğuracağını düşünüyoruz.” biçiminde konuştu.
Ali Kerim Akkoyunlu; “BIST-100 Endeksi gayemizi 1,680 düzeyinde tutmaya devam ediyoruz.“
Gedik Yatırım Araştırma Yöneticisi Ali Kerim Akkoyunlu ise, BIST-100 Endeksi amaçlarını 1,680 düzeyinde tutmaya devam ettiklerini lisana getirdi. Akkoyunlu, “BIST-100 Endeksi’nin gelişmekte olan ülke (GOÜ) endekslerine karşı ıskontosu tarihi en düşük düzeyde devam etmektedir. 2020 yılını %26’nın üzerinde bir getiri ile kapayan BIST-100 endeksi, 2021 yılında an prestiji ile %4’lük bir gerileme hayatıştır. Gelişmekte olan ülke piyasaları ile karşılaştırdığımızda ise BIST 100’ün 2020 yılında dolar bazında-%18, 2021 yılbaşından itibaren -%16’lık bir rölatif performansa sahip olduğu görülmektedir. BIST-100 Endeksi gayemizi 1,680 düzeyinde tutmaya devam ediyoruz. Bankacılık kesimi payları bilhassa özel bankalar ele alındığında, iskontolu çarpanlarla süreç görmeye devam ederken, yılın ikinci yarısında artan karlılık trendlerinin devam etmesi beklenebilir. Bölümün, sanayi ve küresel misal bankaların pek gerisinde performans göstermesi ve karlılıklarındaki bakılırsace düzelmenin payların kısa vadede olumlu performans mümkünlüğünü arttırdığını düşünmekteyiz. Son aylarda artan güç fiyatlarının dünyada ve Türkiye’de daha evvel deneyim edilmeyen tesirler yaratacağı kanaatindeyiz” diye belirtti.
Gedik Yatırım Strateji Raporuna Buradan Ulaşabilirsiniz
Gedik Yatırım İnfografik görüntüye Buradan Ulaşabilirsiniz
TÜRKİYE’nin önder yatırım kuruluşu Gedik Yatırım Ekim 2021 Strateji Raporu’nu deklare etti. “Dünya ve Türkiye’nin Pandemi daha sonrası Değişken Makroekonomik Şartlar ile İmtihanı” başlıklı raporda, 2021 yılının son çeyreğinde iktisadın dünyada ve Türkiye’de nasıl seyredeceği tarafındaki beklentiler, pazara ait varsayımlar ve riskler ortaya konarak piyasaların değerlendirmesi yapıldı. İddialara baz oluşturan temel senaryoya göre, TCMB’nin artan faiz indirim beklentilerinin karşısında TL’nin volatil kalmaya devam edebileceği, devam eden virüs mutasyonlarına karşın, aşıların tesirli kalmaya devam edeceği, sonbaharda potansiyel olay artışlarının niye olabileceği işyeri kapanışlarının makul hizmet dalları ile sonlu kalacağı var iseyılıyor.
İvme kaybına karşın küresel büyüme eğilimi korunuyor
Raporda, dünya iktisadında büyüme eğiliminin ivme kaybına karşın devam ettiği belirtiliyor. OECD, Eylül’de güncellediği Ekonomik Görünüm raporunda, 2021 yılı için Küresel büyüme iddiasını %5,8’den %5,7’ye hudutlu oranda değiştirdiysede, ABD iktisadı büyüme kestirimini %6,9’dan %6,0’ya aşağı istikametli, Euro bölgesi iktisadı büyüme kestirimini de %4,3’ten %5,3’e üst taraflı revize ettiği aktarılıyor. Dünya iktisadının güç krizi ile karşı karşıya kaldığı tabir edilen raporda güç fiyatlarındaki yükselişlerin zincirleme tesirlere niye olduğuna da dikkat çekiliyor. Avrupa’da doğalgaz meblağlarında sene başından bu yana yaşanan yükseliş %400’ü aşarken, elektrik fiyatlarındaki yükseliş %250’yi bulmuş durumda. Doğalgaz meblağları ABD’de de iki kattan fazla artarken, sene başında 50 dolar civarındaki Brent petrolün varil fiyatı 80 doların üzerine yerleşmiş durumda. Merkez Bankaları yaşanan arz taraflı şoklara karşı şimdilik reaksiyonsuz kalmayı tercih etseler de, güç fiyatlarındaki bu artışların potansiyel ikincil tesirlerinin önümüzdeki aylarda tüm Merkez Bankalarının işlerini daha da zorlayıcı hale getirebileceği
belirtiliyor.
2021 GSYH büyümesi %8,5 yahut üzerinde olabilir
Yüksek güç fiyatlarının yurtarasında de önümüzdeki devirde dezenflasyon sürecinin önünde kıymetli bir mani teşkil edebileceği söz ediliyor. Yılbaşından bu yana yaşanan büyüme gerçekleşmesi ve son periyotta güç kazanan ihracat performansının dayanağıyla, 2021 yılı GSYH büyümesinin %8,5 düzeyinde hatta bir ölçü üzerinde gerçekleşebileceği belirtiliyor. tıpkı vakitte, kuvvetli baz tesirlerinin devreye girmesiyle, 2022’nin başlarından itibaren sanayi üretiminde mevcut yıllık büyüme sayılarının önemli gerileyebileceği bedellendiriliyor. Bütçe açığı/GSYH oranının 2021 sonunda büyüme performansı ve kuvvetli vergi tahsilatlarının takviyesiyle %3,5 amacının altında kalabileceği, 2022 yılında da %5 maksadına ulaşılmasında yaşanabilecek zorluklara bağlı olarak %4,0’ü aşabileceği belirtiliyor. Ağustos itibariyle 23 milyar dolara gerileyen cari açığın Eylül’de 19 milyar dolara düşerek 2021 yılını buna yakın düzeylerden tamamlaması bekleniyor. Raporda, cari açığın 2022 yılının başlarından itibaren, güç maliyetlerindeki artışa bağlı olarak hudutlu oranda yükseliş trendine girebileceği belirtiliyor.
TÜFE, yükselmeye devam edebilir
Rapora ait bilgiler veren Ekonomist Serkan Gönençler; “TÜFE enflasyonu Ekim ayında besin meblağlarının yüksek seyri ve TL’deki zayıflığın potansiyel yansımalarıyla %20’li düzeyleri test edebilir. Yılın son iki ayında baz tesirleriyle sonlu bir düşüş gerçekleşmesi durumunda, TÜFE enflasyonunun 2021 yılını %18,5-19,0 civarında tamamlayabileceğini düşünüyoruz. 2022 yılının başlarında ise güç enflasyonunda yükseliş ve çekirdek enflasyonda kur geçişkenliğine bağlı olarak TÜFE enflasyonunun bir daha yükselişe geçebileceği kanaatindeyiz. TCMB’nin faiz indirme eğilimini koruduğunu görüyoruz, fakat enflasyonun bu görünümünün faiz indirim sürecinin önünde kıymetli bir mani teşkil ettiğini de düşünüyoruz. TCMB’nin bu görünüme rağmen, faiz indirimlerini hayata geçirmesi durumunda, ilerleyen süreçte faiz indirimlerinin geri alınma riski doğuracağını düşünüyoruz.” biçiminde konuştu.
Ali Kerim Akkoyunlu; “BIST-100 Endeksi gayemizi 1,680 düzeyinde tutmaya devam ediyoruz.“
Gedik Yatırım Araştırma Yöneticisi Ali Kerim Akkoyunlu ise, BIST-100 Endeksi amaçlarını 1,680 düzeyinde tutmaya devam ettiklerini lisana getirdi. Akkoyunlu, “BIST-100 Endeksi’nin gelişmekte olan ülke (GOÜ) endekslerine karşı ıskontosu tarihi en düşük düzeyde devam etmektedir. 2020 yılını %26’nın üzerinde bir getiri ile kapayan BIST-100 endeksi, 2021 yılında an prestiji ile %4’lük bir gerileme hayatıştır. Gelişmekte olan ülke piyasaları ile karşılaştırdığımızda ise BIST 100’ün 2020 yılında dolar bazında-%18, 2021 yılbaşından itibaren -%16’lık bir rölatif performansa sahip olduğu görülmektedir. BIST-100 Endeksi gayemizi 1,680 düzeyinde tutmaya devam ediyoruz. Bankacılık kesimi payları bilhassa özel bankalar ele alındığında, iskontolu çarpanlarla süreç görmeye devam ederken, yılın ikinci yarısında artan karlılık trendlerinin devam etmesi beklenebilir. Bölümün, sanayi ve küresel misal bankaların pek gerisinde performans göstermesi ve karlılıklarındaki bakılırsace düzelmenin payların kısa vadede olumlu performans mümkünlüğünü arttırdığını düşünmekteyiz. Son aylarda artan güç fiyatlarının dünyada ve Türkiye’de daha evvel deneyim edilmeyen tesirler yaratacağı kanaatindeyiz” diye belirtti.
Gedik Yatırım Strateji Raporuna Buradan Ulaşabilirsiniz
Gedik Yatırım İnfografik görüntüye Buradan Ulaşabilirsiniz