Tory
New member
Bloomberg’e göre, Gelişmekte Olan Piyasalar’da (GOP, Gelişmekte Olan Ülkeler = GOÜ) her şeyi almanın vakti geride kaldı. Yükselen enflasyon beklentileri, Latin Amerika ve Asya’nın birtakım bölgelerinde denetim altına alınamayan yeni Covid-19 virüsü çeşitleri ve Fed’in tahvil alımını yavaşlatması mümkünlüğü küresel fonları daha temkinli ve seçici olmaya yönlendiriyor. Tayvan, Meksika ve Güney Afrika Cumhuriyeti (GAC) önerilen GOÜ. Türkiye kimsenin listesinde değil.
“Money Managers Say It’s Time to Get Picky in Emerging Markets” başlıklı haberde, JP Morgan Varlık Yönetimi’nden State Street’e kadar bir dizi dev fonun yatırım yaparken Covid-19’la uğraş karnesi, ABD büyümesinden yararlanma potansiyeli ve emtia rallisine hassasiyet kriterlerini göz önüne aldıkları yazıldı.
JPMorgan Asset Management (Hong Kong ofisi) Asya baş stratejisti Tai Hui’ye nazaran, seçici olmayı beceren yatırımcılar için GOP’ta hala endeksleri yenecek getiri sağlama imkanları var.
Sene başında 2021’in en parlak yatırım araçları içinde önde gelen GOP’a ilgi son aylarda azalmaya başladı. Hindistan’dan Brezilya’ya kadar bir dizi GOÜ’i pençesine alan yeni Covid-19 dalgaları ve yükselen ABD DİBS getirileri, GOP getirilerini baskıladı. MSCI GOP Pay Endeksi Şubat ortasından bu yana dolar cinsinden %10 geriledi. Barclay’s GOÜ mahallî para SGMK Endeksi ise dolar bazında %1.6 düştü.
Pictet Varlık İdaresi kıdemli yatırım stratejisti Shaniel Ramjee’ye göre, ABD iktisadı başka ekonomilerden hayli daha süratli toparlanıyor. ABD talebinden yarar bakılırsacek Güney Kore, Meksiko ve Tayvan payları onun favorisi.
Meksiko payları bu sene dolar bazında %12 prim yaparken, Güney Kore KOSPI de yavaştan GOP ortalamasını aşıyor. Lakin, Tayvan’da patlak veren yeni Covid-19 dalgası son günlerde ağır satışlara niye oldu.
State Street Boston ofisi makro-strateji uzmanı Emily Weis’a bakılırsa, Meksika yükselen emtia meblağlarından da takviye görüyor. ParaAnaliz’de de paylaştığımız üzere, ABD-Çin rekabeti ve salgının kısa müddette geride kalacağı beklentisi ile dünyada keresteden bakıra kadar tüm emtiaların darlığı var.
Weis, “GOÜ sıklıkla emtia ihracatçısı olduğu için, ralli onların para ünitelerine yarıyor” diyor. Pictet’den Ramjee’ye göre, GAC randı ve Rus rublesi de emtia rallisinden yarar gorecek varlıklar içinde.
Emtia rallisinin GOÜ açısından değeri evvela Covid-19’dan kıvranan Brezilya’da gözleniyor: Pahası artan soy fasulyesi ve demir cevheri ihracatı yardımıyla, real salgına karşın kıymetleniyor.
Öte yanda, Kolombiya, Peru, Arjantin ve Türkiye epidemilerini denetim altına alamadıkları için yatırımcılar tarafınca “cezaya kaldırılan” ülkeler.
AllianceBernstein New York ofisinden GOÜ SGMK uzmanı Shamaila Khan ise portföyünü yükselecek ABD DİBS getirilerine karşı korumak niyetinde. Lokal para ünitesi cinsinden DİBS’in yükselen dolar getirilerine daha az hassas olduğunu öne süren Khan, GAC, Rus ve Meksika tahvillerini öneriyor.
Türkiye, öteki kaynaklara bakılırsa de cazip bir yatırım destinasyonu değil:
BloombergHT: Schroders Türk paylarındaki konumunu azalttı
Bloomberg’in haberine bakılırsa, Memon yatırım iklimindeki zayıflamanın kendisini artan borçlanma maliyetleri ve yükselen enflasyon beklentileri olarak gösterdiğini belirtti.
Schroders, zorluklara karşın perakende, turizm ve sıhhat şirketlerinin koronavirüs kısıtlamalarının gevşetilmesinden yarar sağlayacağını düşünüyor.
Memon “Türk varlıkları hem yerli birebir vakitte yabancı yatırımcılara önemli derecede üst istikametli potansiyel sunsa da siyaset çapasının olmaması ve ekonomik temellerin kısa vadede ziyan görmesi düşünüldüğünde bu potansiyel sabırlı olmayı gerektirebilir” sözlerini kullandı.
TAHLİL: Riskli varlıklar endişe tüneline girdi
Füsun Nebil Sarp: Elon Musk niye Tesla’yı Bitcoin ile Satmaktan Vazgeçti
Gelişen Piyasa FX kuvvetli, TL bir daha yaralı
“Money Managers Say It’s Time to Get Picky in Emerging Markets” başlıklı haberde, JP Morgan Varlık Yönetimi’nden State Street’e kadar bir dizi dev fonun yatırım yaparken Covid-19’la uğraş karnesi, ABD büyümesinden yararlanma potansiyeli ve emtia rallisine hassasiyet kriterlerini göz önüne aldıkları yazıldı.
JPMorgan Asset Management (Hong Kong ofisi) Asya baş stratejisti Tai Hui’ye nazaran, seçici olmayı beceren yatırımcılar için GOP’ta hala endeksleri yenecek getiri sağlama imkanları var.
Sene başında 2021’in en parlak yatırım araçları içinde önde gelen GOP’a ilgi son aylarda azalmaya başladı. Hindistan’dan Brezilya’ya kadar bir dizi GOÜ’i pençesine alan yeni Covid-19 dalgaları ve yükselen ABD DİBS getirileri, GOP getirilerini baskıladı. MSCI GOP Pay Endeksi Şubat ortasından bu yana dolar cinsinden %10 geriledi. Barclay’s GOÜ mahallî para SGMK Endeksi ise dolar bazında %1.6 düştü.
Pictet Varlık İdaresi kıdemli yatırım stratejisti Shaniel Ramjee’ye göre, ABD iktisadı başka ekonomilerden hayli daha süratli toparlanıyor. ABD talebinden yarar bakılırsacek Güney Kore, Meksiko ve Tayvan payları onun favorisi.
Meksiko payları bu sene dolar bazında %12 prim yaparken, Güney Kore KOSPI de yavaştan GOP ortalamasını aşıyor. Lakin, Tayvan’da patlak veren yeni Covid-19 dalgası son günlerde ağır satışlara niye oldu.
State Street Boston ofisi makro-strateji uzmanı Emily Weis’a bakılırsa, Meksika yükselen emtia meblağlarından da takviye görüyor. ParaAnaliz’de de paylaştığımız üzere, ABD-Çin rekabeti ve salgının kısa müddette geride kalacağı beklentisi ile dünyada keresteden bakıra kadar tüm emtiaların darlığı var.
Weis, “GOÜ sıklıkla emtia ihracatçısı olduğu için, ralli onların para ünitelerine yarıyor” diyor. Pictet’den Ramjee’ye göre, GAC randı ve Rus rublesi de emtia rallisinden yarar gorecek varlıklar içinde.
Emtia rallisinin GOÜ açısından değeri evvela Covid-19’dan kıvranan Brezilya’da gözleniyor: Pahası artan soy fasulyesi ve demir cevheri ihracatı yardımıyla, real salgına karşın kıymetleniyor.
Öte yanda, Kolombiya, Peru, Arjantin ve Türkiye epidemilerini denetim altına alamadıkları için yatırımcılar tarafınca “cezaya kaldırılan” ülkeler.
AllianceBernstein New York ofisinden GOÜ SGMK uzmanı Shamaila Khan ise portföyünü yükselecek ABD DİBS getirilerine karşı korumak niyetinde. Lokal para ünitesi cinsinden DİBS’in yükselen dolar getirilerine daha az hassas olduğunu öne süren Khan, GAC, Rus ve Meksika tahvillerini öneriyor.
Türkiye, öteki kaynaklara bakılırsa de cazip bir yatırım destinasyonu değil:
BloombergHT: Schroders Türk paylarındaki konumunu azalttı
Bloomberg’in haberine bakılırsa, Memon yatırım iklimindeki zayıflamanın kendisini artan borçlanma maliyetleri ve yükselen enflasyon beklentileri olarak gösterdiğini belirtti.
Schroders, zorluklara karşın perakende, turizm ve sıhhat şirketlerinin koronavirüs kısıtlamalarının gevşetilmesinden yarar sağlayacağını düşünüyor.
Memon “Türk varlıkları hem yerli birebir vakitte yabancı yatırımcılara önemli derecede üst istikametli potansiyel sunsa da siyaset çapasının olmaması ve ekonomik temellerin kısa vadede ziyan görmesi düşünüldüğünde bu potansiyel sabırlı olmayı gerektirebilir” sözlerini kullandı.
TAHLİL: Riskli varlıklar endişe tüneline girdi
Füsun Nebil Sarp: Elon Musk niye Tesla’yı Bitcoin ile Satmaktan Vazgeçti
Gelişen Piyasa FX kuvvetli, TL bir daha yaralı