Tory
New member
Finans Şirketleri
Araştırma kapsamındaki bankalarımızdan üçüncü çeyrekte çeyreklik %21, yıllık %43 net kar büyümesi bekliyoruz. Karlılıktaki olumlu görünüm, çeyrek bazda 12 baz genişlemesini beklediğimiz swaplara bakılırsa düzeltilmiş net faiz marjı tesiriyle bir daha bu çeyrekte düşük seyretmesini beklediğimiz karşılık masraflarının tesiriyle oluşuyor. Ayrıyeten yıl başından bu yana fazlaca kuvvetli seyreden fiyat ve kurul gelirleri de kuvvetli karlılığı destekleyen bir öteki kıymetli faktör olarak karşımıza çıkıyor. Üçüncü çeyrek kar performansı olarak geçen çeyreğe gore karını %32 arttırmasını beklediğimiz Akbank (AKBNK.IS) ile bir daha 2Ç’ye göre %26 kar artışı beklediğimiz Yapı Kredi (YKBNK.IS) ön plana çıkıyor.
Finans Dışı Şirketler
Sanayi payları öncülüğünde finans dışı şirketlerin kuvvetli performansının bu çeyrekte de sürmesini bekliyoruz. Pandemi sebebiyle uygulanan kısıtlamaların kalkması, TL’de deki paha kaybı, Türkiye’nin tedarik meselelerinin yaşandığı ortamda ihraç pazarlarında artan pazar hissesi ve emtia fiyatlarındaki artışlar kuvvetli performansın gerisindeki temel sebepler.
Varsayımlarımıza göre, kuvvetli seyretmeye devam eden çelik fiyatları yardımıyla Erdemir (EREGL.IS) bu çeyrekte de yıllık bazda FAVÖK ve net kar artışında rekoru elden bırakmıyor. 3Ç’de yıllık bazda şirketin FAVÖK sayısında yaklaşık 4.5 kat net kar sayısında ise 8 kat artış öngörüyoruz.
Mevsimsellik ve pandemi daha sonrası iktisadın açılmasının tesirlerinin en kuvvetli görüldüğü şirkteler, havacılık bölümü hisseleri (THYAO.IS, PGSUS.IS ve TAVHL.IS) ve Tüpraş (TUPRS:IS). Döviz bazlı gelirleri ve artan karlılıkları ile FAVÖK ve net kar büyümesinde ön plana çıkan başka şirkteler : Petkim (PETKM:IS), Sisecam (SISE.IS) ve Enka (ENKAI.IS). Son olarak, besin fiyatları ve enflasyondaki artıştan olumlu etkilenen perakende şirketlerinin de kuvvetli 3Ç sonuçları açıklamaları bekleniyor. Bunların içinde açık durumunu kapatarak ziyandan kara dönen ve yıllık bazda FAVÖK’ünü %28 artırmasını beklediğimiz Migros (MGROS.IS) dikkat çekiyor.
Yasal İkaz
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İş Yatırım
Araştırma kapsamındaki bankalarımızdan üçüncü çeyrekte çeyreklik %21, yıllık %43 net kar büyümesi bekliyoruz. Karlılıktaki olumlu görünüm, çeyrek bazda 12 baz genişlemesini beklediğimiz swaplara bakılırsa düzeltilmiş net faiz marjı tesiriyle bir daha bu çeyrekte düşük seyretmesini beklediğimiz karşılık masraflarının tesiriyle oluşuyor. Ayrıyeten yıl başından bu yana fazlaca kuvvetli seyreden fiyat ve kurul gelirleri de kuvvetli karlılığı destekleyen bir öteki kıymetli faktör olarak karşımıza çıkıyor. Üçüncü çeyrek kar performansı olarak geçen çeyreğe gore karını %32 arttırmasını beklediğimiz Akbank (AKBNK.IS) ile bir daha 2Ç’ye göre %26 kar artışı beklediğimiz Yapı Kredi (YKBNK.IS) ön plana çıkıyor.
Finans Dışı Şirketler
Sanayi payları öncülüğünde finans dışı şirketlerin kuvvetli performansının bu çeyrekte de sürmesini bekliyoruz. Pandemi sebebiyle uygulanan kısıtlamaların kalkması, TL’de deki paha kaybı, Türkiye’nin tedarik meselelerinin yaşandığı ortamda ihraç pazarlarında artan pazar hissesi ve emtia fiyatlarındaki artışlar kuvvetli performansın gerisindeki temel sebepler.
Varsayımlarımıza göre, kuvvetli seyretmeye devam eden çelik fiyatları yardımıyla Erdemir (EREGL.IS) bu çeyrekte de yıllık bazda FAVÖK ve net kar artışında rekoru elden bırakmıyor. 3Ç’de yıllık bazda şirketin FAVÖK sayısında yaklaşık 4.5 kat net kar sayısında ise 8 kat artış öngörüyoruz.
Mevsimsellik ve pandemi daha sonrası iktisadın açılmasının tesirlerinin en kuvvetli görüldüğü şirkteler, havacılık bölümü hisseleri (THYAO.IS, PGSUS.IS ve TAVHL.IS) ve Tüpraş (TUPRS:IS). Döviz bazlı gelirleri ve artan karlılıkları ile FAVÖK ve net kar büyümesinde ön plana çıkan başka şirkteler : Petkim (PETKM:IS), Sisecam (SISE.IS) ve Enka (ENKAI.IS). Son olarak, besin fiyatları ve enflasyondaki artıştan olumlu etkilenen perakende şirketlerinin de kuvvetli 3Ç sonuçları açıklamaları bekleniyor. Bunların içinde açık durumunu kapatarak ziyandan kara dönen ve yıllık bazda FAVÖK’ünü %28 artırmasını beklediğimiz Migros (MGROS.IS) dikkat çekiyor.
Yasal İkaz
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İş Yatırım